支撑评级的要点
公司为国电电力大同发电公司进行余热回收集中供热技改造，通过回收利用机组辅机循环水余热，为其新增1,000X104m2的供热面积，合同金额1.6亿元。这是公司首次开展低温余热回收利用业务，该项业务可以大幅提高火电厂能源利用率，降低单位能耗，必将成为电厂工艺应用领域的重大科技进步方向。
“十二五”节能减排范围将增加“脱硝”这一约束性硬指标，并且将出台相关的脱硝补贴电价政策。据我们了解，脱硝补贴电价很有可能按照最终脱硝的效率(浓度)来给予补贴电价，不会指定脱硝技术路线。这将对龙源技术性价比最高的炉内脱硝十分有利，另外公司也在考虑上SNCR技术，未来公司的炉内脱硝+SNCR将会是火电厂脱硝的最经济有效的解决方案。
在公司今年新签的等离子点火设备定单中，无燃油电厂的等离子点火设备占比大大提高，由不到10%提高到40%左右，所以公司的等离子体点火设备的数量虽然增加不明显，但单价提高明显，总金额也较快增长。
评级面临的主要风险
政策风险，技术风险和募投项目风险。
估值
我们调整公司2010-2012年的每股收益预测为1.21、2.86和4.41元，我们给予公司2011年45倍市盈率，目标价调高至128.70元，维持买入评级。
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