摩通降级保利香港中性 目标价8.31元

摩根大通将保利香港<00119评级由增持降至中性，基于估值因素；更新中期业绩及计入配股摊薄效应，2010/11年每股核心盈测下调27% /22%，至0.3/0.52元。反映估值伸延，目标价由8.6元调低至8.31元，即2011年预期市盈率16倍不变，较资产净值折让30%，相信未两年盈利较高增长可支持估值溢价。
保利宣布按每股8.8元配售4亿股，占扩大后股本11.1%，摩通估计2010/11年每股盈利摊薄5%/11%，紧随净负债比率由63.8%降至36.3%。
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