第一，6月价格政策基本符合预期
前期受成本大幅上涨推动的钢材价格在近期出现了明显放缓的迹象，这直接使得基本根据现货价格调整的产品出厂价格难以继续上调。
在持续走弱的期货价格带领下，现货价格在近两天出现了大幅下跌，重新拉开了期货和现货的价差。
第二，主要产品价差保持稳定
由于近期市场价格调整的幅度还相对有限，因此公司产品与市场价格基本保持稳定。
第三，2季度业绩受明显影响
公司轧板年产能力在70万吨左右，单月大约在6万吨的水平，因此出厂价上调200元对公司主营业绩影响几乎可以忽略。由于其他产品的相对稳定，受制于成本上升，公司2季度盈利水平将受到明显影响。
在长协上涨100%的情况下，50%占比为长协的武钢股份2季度成本将上升350元/吨。当然，由于2季度前两个月已经上调了产品价格，加之1季度基数较低，因此2季度业绩环比1季度还是有明显增长。不过也只是在预期之内。
第四，维持“谨慎推荐”评级
我们预计2010、2011年EPS分别为0.37、0.55元，依然维持“谨慎推荐”评级。
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