基本金属ETF即将推出,金属价格持续上扬。中国11月CPI同比涨幅达5.1%,管理通胀预期的压力依然明显。美国11月失业率意外升至9.8%,创今年4月来最高水平。12月6日美联储主席伯南克称,联储将债券收购规模突破6,000亿美元是“完全有可能”的。此举被市场理解为第二次量化宽松政策将会继续实施,并且不排除第三次量化宽松的可能。美元因此大受打击。美元指数3日盘中最低触及79.16,相比本轮反弹高点81.45下跌了2.81%。ETF有价证券宣布,将于12月10日发行以现货为基础的铜、镍和锡的ETF产品。
本周LME三月期铜、铅、锌、锡、镍分别上涨3.04%、2.14%、2.46%、0.98%、2.04%,铝下降0.47%,COMEX黄金下降1.99%。
铜冶炼企业开工率平稳,铅市成交回暖。1. 铜冶炼企业的平均开工率为89.43%,较今年10月份的89.85%略有下降,与去年同期的87.27%相比出现了增长,冶炼企业开工率环比仅略降0.42%,表明目前生产情况较为稳定。
2. 电解铝价格横盘整理,围绕一万六震荡,本周电解铝厂整体盈亏较上周基本持平。3. 本周部分铅冶炼企业进行了点价操作,进口铅精矿略微有所活跃,国产铅精矿价竞争激烈,规模以上冶炼企业开工维稳,云南地区个别小厂因资产重组等问题开工率有所下降。
稀土锑小幅上涨,钨价回落,钼价继续探底。1.受中国恢复对日稀土出口的影响,本周部分稀土产品价格出现了小幅上涨的现象,预计下周价格将继续上扬,主要分离厂家坚持氧化镨钕价格在210000元/吨.。2. 目前国内锑市场表现强于外盘,外盘价格逐步上涨,但实际成交价要低于中国市场。国内氧化锑售价在73000-73500元/吨,欧洲氧化锑售价在10600-10650美元/吨。3. 在上周钨价达到本轮上涨的峰值后,本周开始下滑,主要源于钨精矿企业和贸易商出货增多。4. 近日国内外钼交易量萎缩,引起钼价继续探低。预计本月中旬需求可能陆续入场。
阶段性介入基本金属,关注低估值标的。申万研究认为,加息以及价格管制仍将继续压制板块表现,但边际效应将逐步递减。预计2011年基本金属价格呈先抑后扬态势,建议阶段性介入基本金属板块,关注铜陵有色、江西铜业、驰宏锌锗等低估值/潜在资源空间较大的标的。中国五大优势小金属(稀土钨锑锡钼)的中长期景气度持续向上,股价回调后重点关注辰州矿业、锡业股份、金钼股份,以及稀土永磁“2+3”(包钢稀土、厦门钨业、宁波韵升、中科三环、安泰科技)。深加工新材料板块关注东阳光铝、新疆众和等低估值标的。
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