为了分散风险，不少投资者持有的基金数量甚至达到了十余只，但这样真的就能够分散风险吗？
只要基金口碑好，统统都被我买到
在一次投资者投资经验分享活动中，王新（化名）夫妇成为引人注目的一对儿，而这完全是因为他们是在场投资者中持有基金数量最多的——29只基金！王新夫妇是一家饭馆的老板和老板娘，在生意上和生活中都拥有较广的人脉。朋友很多，所以从这些朋友中得到的关于基金的信息就更多。而每当有朋友谈及哪只基金表现出色时，王新夫妇都会听从朋友的建议去购买。如此一来，持有29只基金也就不足为奇了。
上述案例中所讲的事情，在现实生活中非常普遍。很多投资者认为组合投资就是购买尽量多的基金，这样便能分散风险、提高收益，实际上这是一种误区，并不是投资了很多只基金就等于构建了合理的基金组合。
那么，什么样的基金组合才合理呢？如果从构建基金组合的目的来分析，其所要实现的效果首先是分散风险，除此之外，还要在分散风险的基础上保证收益。简单地说，构建基金组合，是要让基金投资更有效率。
怎样构建适合自己的基金组合
要构建合理的基金组合，首先要明确各种类型基金的投资标的及特点。股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币市场基金等各种类型的基金拥有不同的风险收益特征，股票型基金和债券型基金的风险主要来自于股票市场和利率的变动，而货币市场基金的风险相对较低。
将基金资产在不同类型的基金品种间进行配置， 尽量投资于相关性根据马科维茨（Harry M.Markowitz）的资产组合理论，将投资分散到不同的资产上能够降低风险， 但这并不表示风险会随着投资品种数量的增加自然而然地降低。
当投资者投资的资产价格存在高度正相关的情况时，投资组合的风险依然不会得到有效的分散；只有将组合中的资产投资于相关系数低的资产类别中，才能够有效降低投资组合的风险。接下来，投资者还必须清楚构建基金组合的两个层次。
第一个层次：
在不同类型的基金之间进行组合配置。即前面所说的将资金投资在股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币市场基金等不同类型的基金上，并进行配置，这是构建基金组合的第一个层次。
一般而言， 根据投资者的投资目标、风险偏好、年龄结构等因素，现金与货币市场基金的配置比例应控制在0~30%的范围内，保证部分资产拥有充裕的流动性；债券型基金的配置比例应控制在15%~50%的范围内，保证部分资产能够稳健增长；股票型基金与混合型基金的配置比例应控制在20%~75%的范围内，保证部分资产能够拥有较高的增值能力，如表1所示。
第二个层次：
构建基金组合不仅要在不同类型的资产间进行配置，还要进一步考虑在基金的投资风格上进行平衡，从而进一步降低风险。
例如将表1中20%~75%的股票型基金资产，进一步细分至“大盘基金+中小盘基金”或“成长型基金+价值型基金”的组合中。这样既可以规避风格过于集中的风险，又可以分享市场周期变化中板块轮动所带来的收益。
根据风险偏好构建基金组合
构建基金组合的目的是为了分散风险，且保证良好的收益，进而在不同风险收益特征的基金品种间构建组合，不同基金组合的风险收益也会有所差别。因此，投资者必须正视自己的风险承受能力，再选择适合自己的方式来构建基金组合。根据风险偏好不同，投资者可以参照以下几种模式，来构建自己的基金组合。
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