央企整合主题投资应有新思路。
行业层面上，在国有资本布局战略性调整的背景下，未来央企整合重点将逐步转至机械、电子、冶金、化工等支柱产业及医药等高新技术产业中的重要骨干企业。集团层面上，此前国机、国药、五矿等央企集团的积极动作不仅体现了国有资本向支柱产业集中的导向，同时也表明了未来一段时期内，集团层面的海外并购（ODI）及集团内部的资本运作将可能成为央企布局产业链的主要形式。
投资建议：结合对于未来央企整合方向的判断，我们认为，受益于国有资本的战略性调整，以及相关央企在产业链上的布局，军工、机械、医药、电子、化工、冶金、建材等支柱产业中的央企集团值得关注，而作为相关业务平台的上市公司将被赋予较强的整合预期。综合以上因素，我们重点推荐：葛洲坝、中国中铁、中国建筑、天地科技、现代制药、长城电脑。
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