受益于轮胎行业的高速增长，我国过去十年天胶消费量都维持了两位数的增长，预计未来三年还会维持10%以上的增长。受困于适宜种植天胶的新增土地供给有限，未来天胶增量需求将基本来自于进口。公司作为我国掌握海外胶源最多的天胶企业将显著受益。
公司下属的GMG子公司现有加工销售能力11万吨。GMG公司11月29日公告收购了泰国的天胶出口巨头德美行。预测未来中化依托GMG的天胶进口规模将会达到40万吨以上。GMG公司在喀麦隆拥有4万公顷的天胶种植园，现在开发了2万公顷，产量2万吨，未来产能有望达4万吨。再加上在印尼的加里曼丹岛计划新增6万吨的种植能力，未来自种胶规模有望达到10万吨。GMG公司预计全年盈利2.4亿元，投资收益也将会对今年业绩锦上添花。
未来三年橡胶板块业绩将高速增长，到2013年盈利占比达50%以上。而其他的化工物流、化工分销和农化板块皆在周期谷底，未来业绩反弹概率很大。铁矿石业务保守预测没有增长。调整公司今、明两年每股盈利预测为0.54 和0.68元，维持“买入”评级，目标价14.5元。
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