公告概述：
2010年12月13日中兴商业公告，其第二大股东CENTRALPROSPERITY
SHOPWELLCAPITALLIMITED（后简称“中信百货”）于12月10日通过大宗交易平台减持公司387万股，占公司总股份数的1.387%，交易价格为13.17元/股。此后于12月13日通过集中竞价减持7111股，占公司总股本0.003%，减持均价14.97元/股。至此，中信百货已将原先持有的26.30%中兴商业股权（73,377,411股）悉数减持完毕，完全退出中兴商业股权结构。
整装待发 未来中心城市作用进一步发挥
时至今日，中兴商业二股东减持风波告一段落，我们认为中信百货的退出有利于公司未来的健康持续发展。此前作为财务投资者二股东，入股公司的目的与公司谋求长期发展的利益并不完全一致，在一定程度上制约了中兴商业未来进一步主营业务的发展。而二股东的完全退出，我们认为对于公司长远发展属利好消息。
从目前零售业发展规律来看，我们认为消费的区域性概念将逐渐增强，趋同性是未来零售业的大势所趋，随着消费者活动半径通过便利运输工具（高铁、轻轨、自驾车等）而加大，未来中心城市百货将作为时尚潮流窗口的作用日益明显。地处辽宁省会沈阳的中兴商业，随着经营面积和品牌招商能力的扩大，相信未来辐射周边抚顺、锦州、盘锦等城市的能力亦将大大增强。
2009年6-9月公司本店部分区域停业装修导致3Q业绩处于近年来历史低点，我们认为仅仅只是短暂的阵痛。今年9月底三期开业后的新中兴商业整装待发，2011年业绩较大幅度反转是大概率事件。
维持买入评级 建议关注公司后续动向
我们维持公司2010-12年EPS0.26/0.63/0.79元的预测，以2009年为基期未来三年CAGR33.9%，认为公司合理价值在17.00元以上，对应2011年主营业务27倍市盈率。目前公司股价（15.41元）对应2011年PE仅24倍,估值具有一定优势，而未来二、三年成长性基于门店内生坪效的逐步提升，为公司未来业绩提供较夯实基础。长期来看公司未来业绩改善空间大，在百货同行中股权结构亦较为清晰，给予公司第一目标价17元，维持”买入”评级。
风险分析：
公司三期培育期过长拖累业绩、沈阳百货竞争过度激烈影响公司营业效益。
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