建材板块再度走强，低开高走，一路上涨，截至9：50分，上涨1.41%，个股普涨，水泥股领涨，江西水泥涨逾4%。
水泥行业未来两年盈利或创新高 关注6股
我们的研究显示，明后年水泥价格和行业盈利能力将整体上移。随着落后产能加快淘汰和行业加速整合，我们预计，2012年新型干法产能占比提高至85%，前十大企业熟料产能占比提高至50%～60%。华东、华南和华北大企业集团已经形成，企业竞争行为从过去低价竞争转化为理性协同。我们认为，今年四季度价格的大幅提高不是偶然外因导致的，而是内因（供应缩减、行业结构和企业行为发生质变）和外因（节能减排限电、需求旺盛）的共同作用。我们认为，明后年水泥企业吨毛利、吨净利和净资产收益率（ROE）水平将整体上移，达到甚至超过历史最高水平。
我们认为，未来逐季业绩超出预期将成为水泥股股价上升推动力。春节前后为水泥消费淡季，水泥价格将有所调整，如果股价因此调整，将成为更好的买入机会。就个股而言，我们重点推荐海螺水泥、天山股份、华新水泥和冀东水泥，关注赛马实业和祁连山。
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