中国政府在11月份干预农产品价格的举措，造成农产品期货价格以及政府管制力较强的豆油、棉花和蔬菜价格出现明显下滑。虽然资本市场已认可在劳动力成本上涨和消费结构升级推动下，农产品价格上涨是长期趋势，农业板块可长期超配，但鉴于农产品价格结构性上涨初期，相关部门仍会按照周期性上涨的历史经验去判断并干预价格，而且市场普遍预期此轮价格调控很可能会持续到明年两会后甚至更久，从而造成资本市场短期内并不愿意过多介入以价格为投资信号的农业股标的（即使现货价格坚挺甚至走强），相反会更偏好今明两年业绩超预期个股以及农业政策未来取向中尚未被市场充分预期到的新亮点。
此外，政府部门仍在探究此轮农产品价格上涨主因，价格管制短期内也不会结束：12月8日，农业部新闻发布会上相关官员表示，在总量供应没问题的前提下，根据调查结果来看，此轮价格上涨成本推升是主因；11月24日发改委公告又称，游资与不法经营是一些农产品价格上涨的直接推手。
我们维持成本上涨与消费升级趋势或将助力国内农产品价格中枢持续上行的观点，并且鼓励长期超配农业股：短期来看，供应减少是导致去年以来食糖、棉花、虾夷扇贝、刺参、南美白对虾、蕃茄酱、苹果浓缩汁、大蒜、可可、咖啡、生猪等农产品价格大幅上涨的主因；同时，持续宽松的流动性也起到了推波助澜的作用，主要体现在棉花上。
中国政府在11月份干预农产品价格的举措，造成农产品期货价格以及政府管制力较强的豆油、棉花和蔬菜价格出现明显下滑。
此外，政府部门仍在探究此轮农产品价格上涨主因，价格管制短期内也不会结束：12月8日，农业部新闻发布会上相关官员表示，在总量供应没问题的前提下，根据调查结果来看，此轮价格上涨成本推升是主因；11月24日发改委公告又称，游资与不法经营是一些农产品价格上涨的直接推手。
我们维持成本上涨与消费升级趋势或将助力国内农产品价格中枢持续上行的观点，并且鼓励长期超配农业股：短期来看，供应减少是导致去年以来食糖、棉花、虾夷扇贝、刺参、南美白对虾、蕃茄酱、苹果浓缩汁、大蒜、可可、咖啡、生猪等农产品价格大幅上涨的主因；同时，持续宽松的流动性也起到了推波助澜的作用，主要体现在棉花上。
长期来看，国内劳动力成本上涨与消费结构升级趋势很可能推动农产品价格中枢持续上行。
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