本周(8.2-8.6),沪深300指数上涨1%,券商行业上涨1.63%;强于大盘。参股券商上涨1.28%,同样强于大盘。
经纪业务:本周日均股票基金成交额为2233亿元、环比增加14.4%。
2010年以来,市场日均股票基金成交额为1890亿元。本周日均换手率1.54%、较上周增加11.5%。流通市值为14.4万亿元、较上周增加1.6%,换手率的提升为本周交易额增加的主要因素。
承销业务:本周完成7单IPO发行,募集资金83.8亿元,上市券商中广发、华泰均有项目完成。本周无再融资项目发行,今年以来完成公开发行3470亿元。本周完成7单企业债发行,募集资金69亿元,今年以来共完成企业债券发行2824亿元。
创新业务:截至8月6日,融资、融券余额分别为28.9亿元与0.19亿元,分别较上周末变化15.2%与-20.6%,本周融资买入额合计11.8亿元,较上周增加32.9%,占本周常规交易的0.11%。7月深交所融资融券业务中,中信证券仍以22.8%的市场份额稳居行业领先地位,招商证券等5家第二批试点券商于本月正式启动融资融券业务。股指期货本周累计成交额达1.5万亿元,占现货交易的135.2%。股指期货成立以来成交额达18.1万亿元,日均成交额2289亿元,占现货交易的142.9%。
行业与公司动态:(1)业绩环比快速增长。本周上市券商披露7月财务数据,受益于市场反弹与成交量快速放大,上市券商实现净利润22亿元,环比增长18%(扣除宏源)。中小券商增速普遍较快,其中长江、宏源增速超出预期,我们也因此上调这两家公司的盈利预期。大券商中,招商、广发和华泰增速相对较快;中信、海通基数较高,业绩有所下滑。
(2)广发启动定向增发。拟以不低于27.4元的价格,发行不超过6亿股,募集资金不超过180亿元,尽管再融资将摊薄公司短期业绩,但将迅速提升公司资本实力,提升公司长期竞争力。(3)华泰证券公布中期业绩。上半年实现净利润14.2亿元,同比下降19%,公司于IPO后显著增加自营规模,导致自营亏损。
本周(8.2-8.6),沪深300指数上涨1%,券商行业上涨1.63%;强于大盘。
经纪业务:本周日均股票基金成交额为2233亿元、环比增加14.4%。
2010年以来,市场日均股票基金成交额为1890亿元。
承销业务:本周完成7单IPO发行,募集资金83.8亿元,上市券商中广发、华泰均有项目完成。
创新业务:截至8月6日,融资、融券余额分别为28.9亿元与0.19亿元,分别较上周末变化15.2%与-20.6%,本周融资买入额合计11.8亿元,较上周增加32.9%,占本周常规交易的0.11%。
行业与公司动态:(1)业绩环比快速增长。
(2)广发启动定向增发。
投资策略:券商股从最低点反弹已达到20%,超额收益5个百分点,符合我们之前的判断。
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