7 月份的货币和信贷数据显示,货币增速与信贷扩张基本符合年初设定的节奏,维持全年7.5 万亿的新增贷款预测目标,银行资产规模实现18-20%的增长是可实现的。
总体来看,8 月份市场仍将偏向乐观,货币供应量与贷款增速已回落至目标区间,未来增速将结束快速回落态势而趋于稳定,信贷市场的紧缩程度应该弱于去年同期,利于银行的经营。由于面临估值修复机会,看好率先完成再融资并且资本充足率显著提高的银行;看好2010 年中期业绩增长显著且超预期的银行;看好部分估值显著跟其长期成长潜力不相匹配的小银行,相信其股价会有修复机会。维持行业“谨慎推荐”,建议关注交通银行、华夏银行、宁波银行。
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