（上接D4版）
合并资产负债表（续）
单位：元
■
2、发行人最近三年一期利润表
合并利润表
单位：元
■
3、发行人最近三年一期现金流量表
合并现金流量表
单位：元
■
■
（二）非经营性损益表
根据天职沪审字[2010]1300-1号《非经常性损益审核报告》，最近三年一期公司非经常性损益明细如下表：
■
（三）主要财务指标
公司主要财务情况如下：
■
公司净资产收益率及每股收益率情况如下：
■
（四）管理层讨论与分析
1、财务状况分析
（1）资产状况分析
公司2010年6月30日、2009年末、2008年末、2007年末资产总额分别为99,604.44万元、83,726.57万元、79,055.37万元、69,941.24万元，较期初增长幅度分别为18.96%、5.91%、13.03%。报告期内，公司资产总额增长较快，主要由于公司生产经营规模迅速扩大，存货、应收账款、固定资产等经营性资产相应增加。资产结构中，流动资产占总资产比重较大，非流动资产比重较低，主要是公司受资本实力所限，未能大规模增加固定资产投资。随着本次募集资金投资项目的建设及投产，预计未来几年公司固定资产占总资产的比重将逐渐上升。
（2）资产周转能力分析
2010年1-6月，2009年、2008年、2007年公司应收账款周转率分别是1.93次、4.57次、5.43次、4.47次，公司应收账款周转速度总体较快。完善的应收账款管理制度和优质的客户结构保证了公司具有良好的应收账款周转能力。2010年1-6月、2009年、2008年、2007年公司的存货周转率分别是1.82次、4.30次、6.00次、4.91次。与同行业上市公司相比，公司的存货周转率处于较低水平，公司存货周转率较低主要有以下两方面原因：一方面，公司主要采取“以销定产”的生产模式，根据客户订单组织生产，存货余额随公司经营规模的扩大、订单的增多而增加。另一方面是由于公司提高产品质量的措施和为客户提供的差异化服务导致了存货周转率较低：①对于中压电缆产品增加去气工艺，该项工艺需要7天；②为有需要的客户提供按客户施工计划直接将电缆分割并运送至施工现场的服务，增加了公司产品存储时间。
报告期内，公司持续优化采购、生产、销售流程，建立完善了原材料采购、物料控制、生产安排和过程控制等一系列管理制度，通过科学的存货管理、尽可能的缩短交货期等方式，以减少存货对资金的占用，提高资金使用效率。
2、盈利能力分析
公司自成立以来，一直从事电线电缆产品的生产销售，报告期各年度主营业务收入占营业收入的比例均在98%以上，是营业收入的主要来源。公司确立了面向电力系统、大型企业、重点工程高端客户的市场定位，并根据高端客户群体注重产品质量和服务的需求特点，确定了“优质电力电缆提供商”的产品定位。通过“价值营销”和“团队营销”逐步形成企业的核心竞争能力。几年来，公司卓越的产品品质和细致周到的服务受到了客户的认可，公司快速发展，销售业绩大幅增长。
2010年1-6月、2009年度、2008年度、2007年度公司主营业务收入分别为50,310.63万元、89,502.73万元、98,103.21万元、65,807.09万元。2008年主营业务收入较上年同期增长49.08%。
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江苏中超电缆股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要（上接
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虫族2010-12-17 18:52:09 发表
2009年，受金融危机影响，公司海外业务大幅下降，公司通过加大市场开拓力度、调整销售政策等措施，把握国家扩大内需刺激经济政策带来的市场机遇，在国内市场上取得了较好的业绩，销售量较上年持续增长，电力电缆、裸电线产品销量较上年分别增长48.67%和104.07%。但由于2009年铜原材料均价低于2008年，产品销售价格较上年下降较多，2009年主营业务收入较上年减少8.77%。剔除产品价格因素影响（即：以2009年各类产品销售单价为基数计算各年主营业务收入），2008年、2009年主营业务收入分别较上年增长57.87%、38.99%。2010年上半年，公司主营业务收入较上年增长48.72%，一方面由于公司2009年应对金融危机采取的加大市场开拓力度相关措施取得的效果在2010年上半年进一步体现，公司市场销售形势较好，公司适时选择加值较高的产品参与市场竞争；另一方面由于2010年铜、铝原材料价格上涨，产品销售价格上升。
报告期内，公司毛利主要来自于电力电缆，2007年-2010年1-6月电力电缆产品的毛利贡献率分别为85.61%、79.10%、85.62%、84.20%，预计随着公司新增高压生产线的达产，未来电力电缆毛利贡献率仍将不断上升。
3、现金流量分析
2007年至2009年，公司各年经营性现金流量净额均高于同期净利润，经营活动获取现金能力较强。2010年1-6月，经营活动现金流为-7,684.46万元，主要由于年度中期应收账款余额较高以及投标保证金大幅增加导致经营活动现金流出较多。从总体看，资产收益有较好的现金流入保证，经营周转状况良好。
4、财务状况和未来盈利能力趋势分析
报告期内，公司抓住国内电力、铁路等下游行业迅速发展、电线电缆市场规模不断扩大的机遇，发挥自身优势，稳健经营，取得了良好的经营业绩。本公司认为，在未来几年，公司仍将继续受益于我国电网投资的快速增长和轨道交通建设投资的快速增长，保持良好的财务状况和较强盈利能力。
公司发行上市成为公众公司后，将有利于进一步改善公司的法人治理结构和管理水平，提高公司的知名度和影响力，进一步促进公司业绩的提升。
（六）股利分配政策
1、股利分配的一般政策
本公司的股利分配遵循同股同利的原则，按各股东所持股份数额分配股利。发行前后，股利分配同股同利的原则不变。在每个会计年度结束后六个月内，由公司董事会根据当年的经营业绩和未来的经营发展计划提出股利分配方案，经股东大会批准后实施。
2、报告期内股利分配情况
公司净资产规模比较小，并且处于提升综合实力，快速发展阶段， 2007年、2008年未向股东分配股息红利等。
2009年11月18日，发行人第一届董事会第六次会议提出2009年度中期利润分配预案。预案提出，以大公天华会审字（2009）第032号《审计报告》审定的截至2009年6月30日可供分配利润发放现金红利，每股派送现金0.20元（含税），共计派送现金2,400万元。2009年12月7日，发行人2009年度第二次临时股东大会对该议案进行了讨论，并通过了上述利润分配方案。
3、发行前滚存利润的分配安排及已履行的决策程序
2009年7月17日，公司召开2009年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司首次公开发行A股前的滚存利润分配的议案》，同意中超电缆首次公开发行股票时滚存的未分配利润由新老股东按持股比例共同享有。
4、本次股票发行后的股利分配政策
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报告期内，公司毛利主要来自于电力电缆，2007年-2010年1-6月电力电缆产品的毛利贡献率分别为85.61%、79.10%、85.62%、84.20%，预计随着公司新增高压生产线的达产，未来电力电缆毛利贡献率仍将不断上升。
3、现金流量分析
2007年至2009年，公司各年经营性现金流量净额均高于同期净利润，经营活动获取现金能力较强。2010年1-6月，经营活动现金流为-7,684.46万元，主要由于年度中期应收账款余额较高以及投标保证金大幅增加导致经营活动现金流出较多。从总体看，资产收益有较好的现金流入保证，经营周转状况良好。
4、财务状况和未来盈利能力趋势分析
报告期内，公司抓住国内电力、铁路等下游行业迅速发展、电线电缆市场规模不断扩大的机遇，发挥自身优势，稳健经营，取得了良好的经营业绩。本公司认为，在未来几年，公司仍将继续受益于我国电网投资的快速增长和轨道交通建设投资的快速增长，保持良好的财务状况和较强盈利能力。
公司发行上市成为公众公司后，将有利于进一步改善公司的法人治理结构和管理水平，提高公司的知名度和影响力，进一步促进公司业绩的提升。
（六）股利分配政策
1、股利分配的一般政策
本公司的股利分配遵循同股同利的原则，按各股东所持股份数额分配股利。发行前后，股利分配同股同利的原则不变。在每个会计年度结束后六个月内，由公司董事会根据当年的经营业绩和未来的经营发展计划提出股利分配方案，经股东大会批准后实施。
2、报告期内股利分配情况
公司净资产规模比较小，并且处于提升综合实力，快速发展阶段， 2007年、2008年未向股东分配股息红利等。
2009年11月18日，发行人第一届董事会第六次会议提出2009年度中期利润分配预案。预案提出，以大公天华会审字（2009）第032号《审计报告》审定的截至2009年6月30日可供分配利润发放现金红利，每股派送现金0.20元（含税），共计派送现金2,400万元。2009年12月7日，发行人2009年度第二次临时股东大会对该议案进行了讨论，并通过了上述利润分配方案。
3、发行前滚存利润的分配安排及已履行的决策程序
2009年7月17日，公司召开2009年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司首次公开发行A股前的滚存利润分配的议案》，同意中超电缆首次公开发行股票时滚存的未分配利润由新老股东按持股比例共同享有。
4、本次股票发行后的股利分配政策
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3 回复：江苏中超电缆股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要（上接
虫族2010-12-17 18:52:09 发表
在每个会计年度结束后六个月内，由公司董事会根据当年的经营业绩和未来的经营发展计划提出股利分配方案，经股东大会批准后实施。2009年7月17日，公司2009年第一次临时股东大会，审议通过了上市后生效的《公司章程（草案）》，公司发行后的股利分配政策如下：（一）公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报，利润分配政策应尽可能保持连续性和稳定性。（二）公司可以采取现金或者股票方式分配股利，在条件允许的情况下可以进行中期现金分红。（三）公司向社会公众增发新股、发行可转换公司债券或向原股东配售股份，需要满足最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。（四）公司董事会未作出现金利润分配预案的，董事会应当在定期报告中披露原因，独立董事发表意见。（五）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所获分配的现金红利，以偿还其占用的资金。
（七）发行人全资子公司江苏冲超基本情况
江苏冲超作为中超电缆的原材料采购子公司，为中超电缆采购部分原材料，成立于2005年6月6日，现注册资本500万，实收资本500万，注册地和主要生产经营地为宜兴市西郊工业园振丰东路999号（徐舍镇）。本公司持有其100%股份。截至2010年6月30日江苏冲超总资产为4,342.46万元、净资产为501.73万元、净利润为18.31万元。
第四节 募集资金运用
一、本公司本次募集资金项目具体安排和计划
本次募集资金投资项目备案及使用情况如下：
单位：万元
■
二、项目前景分析
在正常第一年生产110kV交联电缆产品及各种资源节约型铝合金导线，并通过220kV及以上交联电缆预鉴定试验的情况下，本项目预计年均销售总收入为84,768.18万元（含税），新增年均销售税金及附加4,651.03万元，年均利润总额13,633.99万元，年均净利润10,225.49万元。本项目全部投资财务内部收益率为29.65%，投资利润率32.24%，全部投资回收期5.13年。如项目整个生产期内公司仅生产110kV交联电缆产品及各种资源节约型铝合金导线的情况下，该项目生产110kV电缆及各种资源节约型铝合金架空线产生的年均利润总额将达到12,616.23万元，是项目顺利实现110kV、220kV、500kV电缆及各种资源节约型铝合金架空线正常销售的年均利润总额13,633.99万元的92.54%。
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
（一）下游行业波动风险
电线电缆行业作为国民经济最大的配套行业之一，其下游客户主要是电网公司及其关联企业、行业客户和一般工程用户。2007年、2008年、2009年、2010年1-6月，发行人对电力系统的主营业务收入占公司主营业务收入比例分别达到58.93%、55.16%、61.12%、58.43%。虽然现阶段我国电线电缆行业正处于需求旺盛的高速增长期，但如未来国家宏观经济变化导致我国电力行业发展出现波动，将直接影响发行人的业务发展和经营业绩。
（二）公司规模迅速扩张引致的经营管理风险
随着我国电线电缆行业的发展，电线电缆企业对人员素质要求越来越高，高层次的技术、管理人才以及高技能的技术工人成为了影响企业发展的重要因素。本次发行结束后，公司资产规模迅速扩张，在资源整合、市场开拓等方面将对公司提出更高的要求。公司如不能有效地进行组织结构调整，进一步完善管理流程和内部控制制度，将影响公司的应变能力和市场竞争力，公司存在规模迅速扩张引致的经营管理风险。
（三）大股东及实际控制人控制的风险
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（七）发行人全资子公司江苏冲超基本情况
江苏冲超作为中超电缆的原材料采购子公司，为中超电缆采购部分原材料，成立于2005年6月6日，现注册资本500万，实收资本500万，注册地和主要生产经营地为宜兴市西郊工业园振丰东路999号（徐舍镇）。本公司持有其100%股份。截至2010年6月30日江苏冲超总资产为4,342.46万元、净资产为501.73万元、净利润为18.31万元。
第四节 募集资金运用
一、本公司本次募集资金项目具体安排和计划
本次募集资金投资项目备案及使用情况如下：
单位：万元
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二、项目前景分析
在正常第一年生产110kV交联电缆产品及各种资源节约型铝合金导线，并通过220kV及以上交联电缆预鉴定试验的情况下，本项目预计年均销售总收入为84,768.18万元（含税），新增年均销售税金及附加4,651.03万元，年均利润总额13,633.99万元，年均净利润10,225.49万元。本项目全部投资财务内部收益率为29.65%，投资利润率32.24%，全部投资回收期5.13年。如项目整个生产期内公司仅生产110kV交联电缆产品及各种资源节约型铝合金导线的情况下，该项目生产110kV电缆及各种资源节约型铝合金架空线产生的年均利润总额将达到12,616.23万元，是项目顺利实现110kV、220kV、500kV电缆及各种资源节约型铝合金架空线正常销售的年均利润总额13,633.99万元的92.54%。
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
（一）下游行业波动风险
电线电缆行业作为国民经济最大的配套行业之一，其下游客户主要是电网公司及其关联企业、行业客户和一般工程用户。2007年、2008年、2009年、2010年1-6月，发行人对电力系统的主营业务收入占公司主营业务收入比例分别达到58.93%、55.16%、61.12%、58.43%。虽然现阶段我国电线电缆行业正处于需求旺盛的高速增长期，但如未来国家宏观经济变化导致我国电力行业发展出现波动，将直接影响发行人的业务发展和经营业绩。
（二）公司规模迅速扩张引致的经营管理风险
随着我国电线电缆行业的发展，电线电缆企业对人员素质要求越来越高，高层次的技术、管理人才以及高技能的技术工人成为了影响企业发展的重要因素。本次发行结束后，公司资产规模迅速扩张，在资源整合、市场开拓等方面将对公司提出更高的要求。公司如不能有效地进行组织结构调整，进一步完善管理流程和内部控制制度，将影响公司的应变能力和市场竞争力，公司存在规模迅速扩张引致的经营管理风险。
（三）大股东及实际控制人控制的风险
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虫族2010-12-17 18:52:09 发表
截至本招股意向书摘要签署日，发行人控股股东中超集团持有发行人88.48%的股份，是发行人控股股东。公司董事长杨飞直接持有中超集团47.57%的股份，是发行人的实际控制人，有能力通过投票表决的方式对发行人的重大经营决策施加影响或者实施其他控制。虽然公司已按照《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律法规和规范性文件的要求，建立了比较完善的法人治理结构，但如果公司实际控制人利用其地位，从事有损于发行人利益的活动，将对发行人的利益产生不利影响。
（四）净资产收益率下降风险
本次募集资金到位后，公司的净资产将大幅增加，净资产收益率在短期内下降幅度较大；不过随着募集资金投资项目的逐步投产，公司产品结构得到优化，新产品的销售收入将以较快速度增长，公司的营业收入增加，利润水平提高，净资产收益率也将稳步提高。
二、其他重要事项
（一）重大合同
截至本招股意向书摘要签署之日，本公司正在履行的重大销售合同（金额折合人民币在400万元以上的合同）19份；本公司及子公司正在履行的重大采购合同（金额折合人民币在400万元以上的合同）共4份；本公司及子公司正在履行的重大贷款合同30份；本公司正在履行的授信合同2笔，资产抵押合同12份；承兑合同10份；保荐协议和承销协议各1份；本公司正在履行的其他重要合同（金额折合人民币在500万元以上的合同）5份。
（二）重大诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书摘要签署之日，本公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动和未来前景可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。截至本招股意向书摘要签署日，没有发生本公司的控股股东或实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
■
二、本次发行上市时间安排
■
第七节 附录和备查文件
一、备查文件
投资者可查阅与本次发行有关的所有正式法律文件，具体如下：
（一）发行保荐书、发行保荐工作报告；
（二）财务报告及审计报告；
（三）内部控制鉴证报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）公司章程（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件；
二、文件查阅时间
本次股票发行期内工作日：上午8:30—11:30，下午14:00—17:00。
三、文件查阅地址
江苏中超电缆股份有限公司
联系地址：宜兴市西郊工业园振丰东路999号
电 话： 0510-87698008
传 真： 0510-87697008
东北证券股份有限公司
办公地址： 北京市西城区三里河东路5号中商大厦4楼
电 话： 010－68573828
传 真： 010－68573837
四、招股意向书查阅网址: www.cninfo.com.cn
江苏中超电缆股份有限公司
2010年7月27日
（上接D4版）合并资产负债表（续）单位：元■2、发行人最近三年一期利润表合并利润表单位：元■3、发行人最近三年一期现金流量表合并现金流量表单位：元■■（二）非经营性损益表根据天职沪审字[2010]1300-1号《非经常性损益审核报告》，最近三年一期公司非经常性损益明细如下表：■（三）主要财务指标公司主要财务情况如下：■公司净资产收益率及每股收益率情况如下：■（四）管理层讨论与分析1、财务状况分析（1）资产状况分析公司2010年6月30日、2009年末、2008年末、2007
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（四）净资产收益率下降风险
本次募集资金到位后，公司的净资产将大幅增加，净资产收益率在短期内下降幅度较大；不过随着募集资金投资项目的逐步投产，公司产品结构得到优化，新产品的销售收入将以较快速度增长，公司的营业收入增加，利润水平提高，净资产收益率也将稳步提高。
二、其他重要事项
（一）重大合同
截至本招股意向书摘要签署之日，本公司正在履行的重大销售合同（金额折合人民币在400万元以上的合同）19份；本公司及子公司正在履行的重大采购合同（金额折合人民币在400万元以上的合同）共4份；本公司及子公司正在履行的重大贷款合同30份；本公司正在履行的授信合同2笔，资产抵押合同12份；承兑合同10份；保荐协议和承销协议各1份；本公司正在履行的其他重要合同（金额折合人民币在500万元以上的合同）5份。
（二）重大诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书摘要签署之日，本公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动和未来前景可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。截至本招股意向书摘要签署日，没有发生本公司的控股股东或实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
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二、本次发行上市时间安排
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第七节 附录和备查文件
一、备查文件
投资者可查阅与本次发行有关的所有正式法律文件，具体如下：
（一）发行保荐书、发行保荐工作报告；
（二）财务报告及审计报告；
（三）内部控制鉴证报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）公司章程（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件；
二、文件查阅时间
本次股票发行期内工作日：上午8:30—11:30，下午14:00—17:00。
三、文件查阅地址
江苏中超电缆股份有限公司
联系地址：宜兴市西郊工业园振丰东路999号
电 话： 0510-87698008
传 真： 0510-87697008
东北证券股份有限公司
办公地址： 北京市西城区三里河东路5号中商大厦4楼
电 话： 010－68573828
传 真： 010－68573837
四、招股意向书查阅网址: www.cninfo.com.cn
江苏中超电缆股份有限公司
2010年7月27日
（上接D4版）合并资产负债表（续）单位：元■2、发行人最近三年一期利润表合并利润表单位：元■3、发行人最近三年一期现金流量表合并现金流量表单位：元■■（二）非经营性损益表根据天职沪审字[2010]1300-1号《非经常性损益审核报告》，最近三年一期公司非经常性损益明细如下表：■（三）主要财务指标公司主要财务情况如下：■公司净资产收益率及每股收益率情况如下：■（四）管理层讨论与分析1、财务状况分析（1）资产状况分析公司2010年6月30日、2009年末、2008年末、2007
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5 回复：江苏中超电缆股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要（上接
虫族2010-12-17 18:52:09 发表
年末资产总额分别为99,604.44万元、83,726.57万元、79,055.37万元、69,941.24万元，较期初增长幅度分别为18.96%、5.91%、13.03%。
（2）资产周转能力分析2010年1-6月，2009年、2008年、2007年公司应收账款周转率分别是1.93次、4.57次、5.43次、4.47次，公司应收账款周转速度总体较快。
报告期内，公司持续优化采购、生产、销售流程，建立完善了原材料采购、物料控制、生产安排和过程控制等一系列管理制度，通过科学的存货管理、尽可能的缩短交货期等方式，以减少存货对资金的占用，提高资金使用效率。
2、盈利能力分析公司自成立以来，一直从事电线电缆产品的生产销售，报告期各年度主营业务收入占营业收入的比例均在98%以上，是营业收入的主要来源。
2010年1-6月、2009年度、2008年度、2007年度公司主营业务收入分别为50,310.63万元、89,502.73万元、98,103.21万元、65,807.09万元。
报告期内，公司毛利主要来自于电力电缆，2007年-2010年1-6月电力电缆产品的毛利贡献率分别为85.61%、79.10%、85.62%、84.20%，预计随着公司新增高压生产线的达产，未来电力电缆毛利贡献率仍将不断上升。
3、现金流量分析2007年至2009年，公司各年经营性现金流量净额均高于同期净利润，经营活动获取现金能力较强。
4、财务状况和未来盈利能力趋势分析报告期内，公司抓住国内电力、铁路等下游行业迅速发展、电线电缆市场规模不断扩大的机遇，发挥自身优势，稳健经营，取得了良好的经营业绩。
公司发行上市成为公众公司后，将有利于进一步改善公司的法人治理结构和管理水平，提高公司的知名度和影响力，进一步促进公司业绩的提升。
（六）股利分配政策1、股利分配的一般政策本公司的股利分配遵循同股同利的原则，按各股东所持股份数额分配股利。
2、报告期内股利分配情况公司净资产规模比较小，并且处于提升综合实力，快速发展阶段， 2007年、2008年未向股东分配股息红利等。
2009年11月18日，发行人第一届董事会第六次会议提出2009年度中期利润分配预案。
3、发行前滚存利润的分配安排及已履行的决策程序2009年7月17日，公司召开2009年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司首次公开发行A股前的滚存利润分配的议案》，同意中超电缆首次公开发行股票时滚存的未分配利润由新老股东按持股比例共同享有。
4、本次股票发行后的股利分配政策在每个会计年度结束后六个月内，由公司董事会根据当年的经营业绩和未来的经营发展计划提出股利分配方案，经股东大会批准后实施。
（七）发行人全资子公司江苏冲超基本情况江苏冲超作为中超电缆的原材料采购子公司，为中超电缆采购部分原材料，成立于2005年6月6日，现注册资本500万，实收资本500万，注册地和主要生产经营地为宜兴市西郊工业园振丰东路999号（徐舍镇）。
第四节 募集资金运用一、本公司本次募集资金项目具体安排和计划本次募集资金投资项目备案及使用情况如下：单位：万元■二、项目前景分析在正常第一年生产110kV交联电缆产品及各种资源节约型铝合金导线，并通过220kV及以上交联电缆预鉴定试验的情况下，本项目预计年均销售总收入为84,768.18万元（含税），新增年均销售税金及附加4,651.03万元，年均利润总额13,633.99万元，年均净利润10,225.49万元。
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（2）资产周转能力分析2010年1-6月，2009年、2008年、2007年公司应收账款周转率分别是1.93次、4.57次、5.43次、4.47次，公司应收账款周转速度总体较快。
报告期内，公司持续优化采购、生产、销售流程，建立完善了原材料采购、物料控制、生产安排和过程控制等一系列管理制度，通过科学的存货管理、尽可能的缩短交货期等方式，以减少存货对资金的占用，提高资金使用效率。
2、盈利能力分析公司自成立以来，一直从事电线电缆产品的生产销售，报告期各年度主营业务收入占营业收入的比例均在98%以上，是营业收入的主要来源。
2010年1-6月、2009年度、2008年度、2007年度公司主营业务收入分别为50,310.63万元、89,502.73万元、98,103.21万元、65,807.09万元。
报告期内，公司毛利主要来自于电力电缆，2007年-2010年1-6月电力电缆产品的毛利贡献率分别为85.61%、79.10%、85.62%、84.20%，预计随着公司新增高压生产线的达产，未来电力电缆毛利贡献率仍将不断上升。
3、现金流量分析2007年至2009年，公司各年经营性现金流量净额均高于同期净利润，经营活动获取现金能力较强。
4、财务状况和未来盈利能力趋势分析报告期内，公司抓住国内电力、铁路等下游行业迅速发展、电线电缆市场规模不断扩大的机遇，发挥自身优势，稳健经营，取得了良好的经营业绩。
公司发行上市成为公众公司后，将有利于进一步改善公司的法人治理结构和管理水平，提高公司的知名度和影响力，进一步促进公司业绩的提升。
（六）股利分配政策1、股利分配的一般政策本公司的股利分配遵循同股同利的原则，按各股东所持股份数额分配股利。
2、报告期内股利分配情况公司净资产规模比较小，并且处于提升综合实力，快速发展阶段， 2007年、2008年未向股东分配股息红利等。
2009年11月18日，发行人第一届董事会第六次会议提出2009年度中期利润分配预案。
3、发行前滚存利润的分配安排及已履行的决策程序2009年7月17日，公司召开2009年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司首次公开发行A股前的滚存利润分配的议案》，同意中超电缆首次公开发行股票时滚存的未分配利润由新老股东按持股比例共同享有。
4、本次股票发行后的股利分配政策在每个会计年度结束后六个月内，由公司董事会根据当年的经营业绩和未来的经营发展计划提出股利分配方案，经股东大会批准后实施。
（七）发行人全资子公司江苏冲超基本情况江苏冲超作为中超电缆的原材料采购子公司，为中超电缆采购部分原材料，成立于2005年6月6日，现注册资本500万，实收资本500万，注册地和主要生产经营地为宜兴市西郊工业园振丰东路999号（徐舍镇）。
第四节 募集资金运用一、本公司本次募集资金项目具体安排和计划本次募集资金投资项目备案及使用情况如下：单位：万元■二、项目前景分析在正常第一年生产110kV交联电缆产品及各种资源节约型铝合金导线，并通过220kV及以上交联电缆预鉴定试验的情况下，本项目预计年均销售总收入为84,768.18万元（含税），新增年均销售税金及附加4,651.03万元，年均利润总额13,633.99万元，年均净利润10,225.49万元。
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6 回复：江苏中超电缆股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要（上接
虫族2010-12-17 18:52:09 发表
第五节 风险因素和其他重要事项一、风险因素（一）下游行业波动风险电线电缆行业作为国民经济最大的配套行业之一，其下游客户主要是电网公司及其关联企业、行业客户和一般工程用户。
（二）公司规模迅速扩张引致的经营管理风险随着我国电线电缆行业的发展，电线电缆企业对人员素质要求越来越高，高层次的技术、管理人才以及高技能的技术工人成为了影响企业发展的重要因素。
（三）大股东及实际控制人控制的风险截至本招股意向书摘要签署日，发行人控股股东中超集团持有发行人88.48%的股份，是发行人控股股东。
（四）净资产收益率下降风险本次募集资金到位后，公司的净资产将大幅增加，净资产收益率在短期内下降幅度较大；不过随着募集资金投资项目的逐步投产，公司产品结构得到优化，新产品的销售收入将以较快速度增长，公司的营业收入增加，利润水平提高，净资产收益率也将稳步提高。
二、其他重要事项（一）重大合同截至本招股意向书摘要签署之日，本公司正在履行的重大销售合同（金额折合人民币在400万元以上的合同）19份；本公司及子公司正在履行的重大采购合同（金额折合人民币在400万元以上的合同）共4份；本公司及子公司正在履行的重大贷款合同30份；本公司正在履行的授信合同2笔，资产抵押合同12份；承兑合同10份；保荐协议和承销协议各1份；本公司正在履行的其他重要合同（金额折合人民币在500万元以上的合同）5份。
（二）重大诉讼或仲裁事项截至本招股意向书摘要签署之日，本公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动和未来前景可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排一、本次发行各方当事人■二、本次发行上市时间安排■第七节 附录和备查文件一、备查文件投资者可查阅与本次发行有关的所有正式法律文件，具体如下：（一）发行保荐书、发行保荐工作报告；（二）财务报告及审计报告；（三）内部控制鉴证报告；（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；（五）法律意见书及律师工作报告；（六）公司章程（草案）；（七）中国证监会核准本次发行的文件；（八）其他与本次发行有关的重要文件；二、文件查阅时间本次股票发行期内工作日：上午8:30—11:30，下午14:00—17:00。
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（二）公司规模迅速扩张引致的经营管理风险随着我国电线电缆行业的发展，电线电缆企业对人员素质要求越来越高，高层次的技术、管理人才以及高技能的技术工人成为了影响企业发展的重要因素。
（三）大股东及实际控制人控制的风险截至本招股意向书摘要签署日，发行人控股股东中超集团持有发行人88.48%的股份，是发行人控股股东。
（四）净资产收益率下降风险本次募集资金到位后，公司的净资产将大幅增加，净资产收益率在短期内下降幅度较大；不过随着募集资金投资项目的逐步投产，公司产品结构得到优化，新产品的销售收入将以较快速度增长，公司的营业收入增加，利润水平提高，净资产收益率也将稳步提高。
二、其他重要事项（一）重大合同截至本招股意向书摘要签署之日，本公司正在履行的重大销售合同（金额折合人民币在400万元以上的合同）19份；本公司及子公司正在履行的重大采购合同（金额折合人民币在400万元以上的合同）共4份；本公司及子公司正在履行的重大贷款合同30份；本公司正在履行的授信合同2笔，资产抵押合同12份；承兑合同10份；保荐协议和承销协议各1份；本公司正在履行的其他重要合同（金额折合人民币在500万元以上的合同）5份。
（二）重大诉讼或仲裁事项截至本招股意向书摘要签署之日，本公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动和未来前景可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排一、本次发行各方当事人■二、本次发行上市时间安排■第七节 附录和备查文件一、备查文件投资者可查阅与本次发行有关的所有正式法律文件，具体如下：（一）发行保荐书、发行保荐工作报告；（二）财务报告及审计报告；（三）内部控制鉴证报告；（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；（五）法律意见书及律师工作报告；（六）公司章程（草案）；（七）中国证监会核准本次发行的文件；（八）其他与本次发行有关的重要文件；二、文件查阅时间本次股票发行期内工作日：上午8:30—11:30，下午14:00—17:00。
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