“明年走出单边行情的几率很小，市场震荡将考验基金经理的选股能力。”海通证券基金研究中心首席分析师娄静在12月18日的“建行·中证报金牛基金巡讲”济南站活动上表示，明年投资考验的将是“选股”而非“择时”能力。
“基金的收益就来自于两点，一个是选股，一个是择时。事实上，正确择时十分困难，机构和普通投资者的择时，往往是失败的概率更大。”娄静表示，对基金投资者来说，应“抓大放小”，即抓住大趋势而忽视小波动。“在市场高估时，减少投资，甚至赎回；市场低估时，则要提高投资比例。”她建议，基金投资者应适当运用基本面指标，理性分析市场的估值状态，结合自身的风险承受力做好资产配置。
娄静认为，在促进经济增长、货币政策收紧和管理通胀预期的背景下，出现单边市的几率不大，而研究表明，在震荡市场中，选股能力是影响基金净值表现的主要因素。“投资者在看基金的盈利排名时，需要分析其业绩的来源是仓位因素还是选股能力。”娄静介绍，很多基金一直保持高仓位操作，业绩很容易出现暴涨暴跌，所以不能因其某一年排名靠前就认定其未来成长性较好。“按照我们的研究，多年稳健成长的基金产品，大多都是通过精选个股，在大跌中表现出较好的抗跌能力。”
娄静判断，明年市场将是先抑后扬的走势。她认为，在当前的行情下，仍应以持有擅长选股、风格稳健的成长型基金为主；到下半年，可以适当考虑增加那些持有周期性品种较多和仓位较重的基金。
回复该发言