胡斌：发掘规律 理性投资

纽银基金总经理胡斌：发掘规律 理性投资
在诸多基金公司总经理中，纽银基金总经理胡斌的简历可能是目前为止最有特色的。
博士，CFA，1999年起历任梅隆资产管理集团Standish(波士顿)高级定量分析师、副总裁；2006年共同创办集团旗下对冲基金公司——系数全球公司（旧金山），并担任两只基金的基金经理；2008年起负责纽约梅隆集团在中国的资产管理业务，现任纽银基金CEO。
从资深的对冲基金经理到基金公司CEO，胡斌的从业经历很好地诠释了“专业”两个字，而现在他的任务是带领纽银基金这家新基金公司起步。
理性投资
不能不说，胡斌身上依旧保留着很多基金经理的习惯。说话直接、坦率、语速很快、做事富有计划性。还有，谈起投资来，眼睛里掩不住的神采。
对于纽银基金的投资理念，胡斌用了八个字概括——“发掘规律，理性投资”。
“多年的投资生涯经历告诉我们，超额收益的获取，主要源于两点：第一点是投资的前瞻性。我们认为财富是有规律的，前瞻性源自对经济规律的认识、把握和基于多年市场投资经验的积累；第二点是投资的理性。最关键是严守投资纪律以对抗人性的弱点。”胡斌说。
此外，学会管理个人情绪也很重要。在2008年金融风暴最厉害的时候，他的对冲基金一位合伙人，突然瘫倒在办公室计算机屏幕前，经医生诊断，其是因为从早到晚看全球行情变化，过度疲劳和紧张而导致了这一结果。投资的时候，投资人时时刻刻会受到市场的压力。因此具备摆脱压力作出正确的决策能力非常重要，胡斌补充道。
不管在什么样的市场条件下，纽银基金始终把“理性投资”视作企业最根本的基因，“这既是纽银基金的核心价值观，也是纽银基金投研的灵魂思想。我们将致力于以长期的投资业绩来证明这一理念的生命力，更愿意与投资者一起来推动理性投资的文化，让大家以理性投资实现财富长期稳健的共同增长。”
发掘规律
而“发掘规律”就是把握市场的脉搏。比如，纽银基金年初就认为未来相当长一段时间的股市主线是通胀预期，并预估在春节期间通胀压力将达到最高点，随后将逐步缓解。股市的表现将与通胀预期成反比关系，因此春节前是低成本建仓的好机会。
胡斌回忆道，纽银1号拿到批文的日期是在去年11月中旬，但公司却选择了在年底年初发行。按常理讲，跨年发行对于新基金的募集是非常不利的，这一点大家心中都非常清楚。但基于对股市规律的认识，本着对投资者负责的态度，最终纽银基金作出了舍规模而取业绩的决定，并将募集结束期设定在春节前期以抓住机会果断建仓。
市场时机把握的重要性，在此后基金运作中显示出来。纽银基金第一只产品纽银策略优选基金（纽银1号）自成立以来，在可比的同类基金中始终领跑。截至3月16日，纽银1号的净值为1.052元。胡斌表示，纽银1号的业绩之所以在新基行列中暂时领先，和投研团队贯彻了“发掘规律，理性投资”理念不无关系。
除了投资的规律以外，发行的规律也需要前瞻思维。2010年以来，监管层采取了新基金分类审批制度，新基金发行迎来了“大跃进”式的增长。这成为对新基金公司的普遍考验。胡斌也认为，基于市场疲软震荡、新基金密集发行、渠道拥堵、新公司没有过往业绩参考以及跨年度发行等因素，因此发行格外艰难一些。
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“对于投资者和渠道合作伙伴而言，我们还是一张陌生的新面孔。因此，作为一家资产管理公司，更需要用实打实的业绩来赢得市场的尊重和投资人的信赖。欲速则不达——我们没有什么捷径可以走，唯每一步都务求走的踏实，才有取得良性发展的可能。”
“其实，相对规模来说，我们更在意的是能否拥有更好的投资方法与能力，而这一切，我们坚信都必须建立在理性的基础之上。”胡斌表示。
“三驾马车”的计划
那么未来，纽银基金的发展策略是什么呢？胡斌表示，纽银基金的策略和他们对市场格局的中长期走向判断密切相关。
对于未来的基金发行市场，他有以下几个判断：
一是 密集发行现象还会延续。中小型基金公司继续利用它抓紧完善产品线和扩展规模，大中型基金公司则利用它或巩固市场地位，或赶超目标竞争对手。基金业的销售竞争还会继续加剧，因此新基金发行依旧会热度不减。渠道依旧会呈现“人满为患”的局面，但慢慢地，基金销售市场会更趋理性，更加认可基金的持续营销。
二是创新型产品将不断出现。发新品的最终目的是为了满足客户的差异化理财需求，从过往的营销结果来看，创新型的产品广受渠道和投资者的青睐，在发行规模上往往也可以取得较为理想的结果，基金公司也可以借此逐步确立产品差异化竞争的优势；
三是更普遍地尝试渠道拓展。去年以来的新基金密集发行，渠道拥挤摊薄了单只基金的平均募集规模。有部分基金公司开始大胆尝试另辟蹊径寻求新的渠道合作，也取得了不错的发行业绩。加之新一代基民的不断加入，这些人群使用电子商务的习惯将使网上直销的比例不断提升，包括第三方支付等新的渠道模式的出现，越来越多的公司将加入到积极尝试新渠道营销开拓的队伍中。
而纽银基金在2011年业务条线的规划是“公募、专户、QFII”三驾马车齐头并进。“三驾马车”的核心是要有足够优秀的人员，目前公司正在不断充实、储备投研力量和销售队伍，以形成足够的人力资源保障。
胡斌透露， 2011年，纽银基金在公募产品方面，会根据市场的需要和产品线的规划，合理安排新基金的发行速度。目前第二只产品已经上报，为混合型基金。另外，纽银基金担任投资顾问的纽约梅隆QFII正处于发行期，纽银基金的投资顾问团队已做好了相应的准备；专户的拓展，在条件成熟的时候，也将以比较擅长的股指期货领域的产品作为突破口。
“希望用3年左右的时间，将纽银基金发展成一家比较全面的资产管理公司。”胡斌总结道。
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