华融证券市场研究部：从更长远的角度来看，我们认为，市场对基本面的预期处在稳定状态的概率较大。一方面，旧项目加快施工，确保投资不会出现大的下滑，但对新项目的限制仍给市场一不安之感；另一方面，扩大消费是政府今年以及“十二五”时期的一项战略任务，在分配制度改革尚未落实、地方政府考核机制尚未改变、贫富差距仍然存在、居民收入难以快速提高的情况下，要完成刺激消费、实现经济转型的任务，政策倾斜是必不可少的。
而今年在住房限购和汽车限购的情况下，还有哪类消费能在政策刺激下快速增长呢？一是前期政策延续，继续刺激农村家电、汽车、摩托车以及农业生产资料和建材消费；二是通过投资来创造新的消费增长点，如文化消费、旅游消费和养老消费以及电子商务、网络购物等。
因此，未来刺激消费性投资的政策有望推出，内需有望保持稳定。对通胀的预期可能在2季度越过高点，同时，政策最紧的时期也将在2季度出现。基于对市场会提前预期的判断，我们认为，A股市场在2季度有望走好。
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