从量价关系和周三个股的活跃度来看,短线市场仍然具备上攻动能,不过我们认为上攻的高度有限,周四市场的运行方式将主要以惯性上冲之后的高位窄幅震荡为主。具体原因可以从多个方面来阐述,首先,从时间窗口来看,后半周市场的运行环境往往比前半周差,历史经验显示,周四市场出现大幅上攻的概率非常小;其次,在上周五央行再度提高存款准备金率之后,本周央行在公开市场上已经提前实现资金净回笼,因此我们不能忽视连续的资金回笼可能带来的资金面压力;再次,目前已经处于1季度末期,银行方面面临季末考核压力,这也将影响市场资金面状况。综合上面因素,我们认为周三市场能够出现如此大幅度的上涨已经实属不易,短线市场还难以立刻转入上攻状态,因此操作上建议以波段操作为主。
资料显示,尽管央行在公开市场连续第二周维持净回笼是大概率事件,且本周存款准备金率上调冻结近4000亿资金,但不足以回笼因央票到期、差别存款准备金到期和外汇流入给金融系统注入的巨量资金,而公开市场4月到期资金总量又高达7260亿。在通过收紧流动性来防范通胀加剧的政策预期下,央行下一步采取何种政策措施回笼资金,将引来市场猜测。流动性泛滥与紧缩政策间的博弈,及外围不确定性因素推动大宗商品价格持续上涨,将导致A股市场震荡加大。昨大盘已站上2944点,短线大盘还将冲高,下一压力位在2990点附近。目前,大盘依旧是箱型震荡,只是由小箱体变为大箱体而已。以不追高为原则,坚持高抛低吸、波段操作,逢低关注有色、化工、特高压及近期超跌股,回避连续涨幅过高股。(方正证券研究中心)
回复该发言