新能源前途似锦
——龙源电力2010年度报告分析
龙源电力集团股份有限公司（龙源电力）于二零零九年十二月十日于香港联交所主板上市，公司控股股东是中国国电集团（合并持股63.68%）。
龙源电力的主营业务是在中国风资源丰富地区设计、开发、建设、管理及营运风电场，并且向各地方电网公司销售电力。风电装机容量位居亚洲第一位。
一、龙源电力财务分析
2010年龙源电力实现营业收入142亿元，同比增长46%，其中，风电分部收入61亿元，同比增长67%；火电分部收入77亿元，同比增长31%；风电分部收入占营业收入43%，火电分部收入占54%。
2010年龙源电力实现经营利润41亿元，同比增长43%，其中，风电分部经营利润32亿元，同比增长64%，经营利润率52%；火电分部经营利润8亿元，同比下降19%，经营利润率10%，主要原因是煤炭价格上涨。风电分部经营利润占公司经营利润总额78%，火电分部经营利润占19%。
2010年龙源电力实现净利润28亿元，同比增长68%。
表1 龙源电力财务分析
货币单位：人民币千元
2006年
2007年
2008年
2009年
2010年
营业收入
5,445,371
6,963,086
8,554,654
9,743,707
14,212,841
其中：风电分部
——
——
——
3,637,000
6,071,000
火电分部
——
——
——
5,873,000
7,714,000
经营利润
——
——
1,420,752
2,858,471
4,081,291
其中：风电分部
1,924,000
3,164,000
火电分部
985,000
794,000
本年利润(税后)
646,615
712,413
613,909
1,647,106
2,769,961
经营活动产生的现金流量净额
——
——
2,839,776
4,084,908
4,020,985
资产总计
14,554,190
23,325,096
36,049,407
67,953,702
74,633,538
负债总计
10,353,447
17,797,131
28,976,542
42,273,728
47,219,783
所有者权益合计
4,200,743
5,527,965
7,072,865
25,679,974
27,413,755
净利润率
12%
10%
7%
17%
19%
资产负债率
71%
76%
80%
62%
63%
资料来源：龙源电力年度报告
2010年龙源电力完成发电量216亿千瓦，同比增长25%，其中风电发电量突破100亿千瓦，同比增长63%；风电机组平均可利用率为98%，风电平均利用小时数为2217小时；全年发送绿色电力102亿千瓦时，相当于减排二氧化碳1020万吨，节约标准煤307万吨。
2010年龙源电力的风电售电量9442吉瓦时，火电售电量10670吉瓦时。
截止2010年12月31日龙源电力控股装机容量8473兆瓦，其中风电控股装机容量为6556兆瓦，同比增长46%；火电控股装机容量为1875兆瓦，其他可再生能源控股装机容量42兆瓦。
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龙源电力：新能源前途似锦
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whyme7772011-03-27 03:22:59 发表
截止2010年12月31日，龙源电力的海上风电项目储备量4450兆瓦，江苏32兆瓦海上（潮间带）试验风电场全部投产，为大规模建设海上风电项目积累了经验。海上风电将成为龙源电力未来发展的新增长点。
二、龙源电力经营策略分析
2010年全社会用电量累计4.19万亿千瓦时，同比增长15%，全国电力装机容量达9.62亿千瓦，同比增长10%。全年新增装机容量91272兆瓦，其中，火电新增58723兆瓦，水电新增16606兆瓦，风电新增13990兆瓦，核电及其他新增1953兆瓦。新增装机中，火电、水电、风电、核电及其他占比分别为64.34%、18.19%、15.33%和2.14%。
根据全球风能理事会（GWEC）的统计，2010年全球新增风能装机容量35802兆瓦，超过一半的新增装机容量来自亚洲市场，中国风电新增装机容量全球第一。
截止2010年12月31日全国风电并网容量31070兆瓦，2010年风电发电量500.97千瓦时。
2010年风电平均上网电价人民币572元/兆瓦时，火电平均上网电价423元/兆瓦时。
近年来，我国风电开发已经逐步转变为建设大基地，融入大电网的规划布局，但是存在电网建设速度与风电场建设速度不协调的问题，影响部分地区风电的并网和消纳。
龙源电力已经在新疆、甘肃、内蒙古、河北、东北、东南沿海六大区域形成一定规模，基本奠定六大风电基地为主体，内陆风电为补充的全国风电开发格局。
据龙源电力2010年度报告，2011年龙源电力继续加大风电开发力度，新增投产项目2000兆瓦。
三、我国风电行业分析
风电是一种间歇性电源，由于风速、风量的不可控因素，风电稳定性不足。不稳定的风力发电的电能上网时，对电网的冲击很可能导致整体电网瘫痪。智能电网的发展可能解决风力发电上网的难题，但智能电网的建设在我国尚处于起步阶段。另外，风能资源丰富的地区多处于西北等偏远地区，当地对于电力的需求较小，已有的电网建设较为薄弱。
与我国大多数行业一样，我国风电行业缺乏基础研究积累和人才，我国风力发电机组的研发能力严重不足，目前处于跟踪和引进国外先进技术的阶段。目前，我国所掌握的750千瓦及以下容量的风电机组制造技术，只相当于发达国家20世纪90年代中期的水平。风电机组配套零部件的研发和产业化水平较低，增加了整机开发的难度。
目前，我国风电机组制造厂商缺乏自主知识产权，尤其是高端的风电技术设备，几乎被国外厂商垄断，我国风电设备制造企业竞争能力弱，成为我国风电行业发展的瓶颈。作者：中央财经大学财经研究所研究员，中国企业研究中心主任刘姝威 ）
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二、龙源电力经营策略分析
2010年全社会用电量累计4.19万亿千瓦时，同比增长15%，全国电力装机容量达9.62亿千瓦，同比增长10%。全年新增装机容量91272兆瓦，其中，火电新增58723兆瓦，水电新增16606兆瓦，风电新增13990兆瓦，核电及其他新增1953兆瓦。新增装机中，火电、水电、风电、核电及其他占比分别为64.34%、18.19%、15.33%和2.14%。
根据全球风能理事会（GWEC）的统计，2010年全球新增风能装机容量35802兆瓦，超过一半的新增装机容量来自亚洲市场，中国风电新增装机容量全球第一。
截止2010年12月31日全国风电并网容量31070兆瓦，2010年风电发电量500.97千瓦时。
2010年风电平均上网电价人民币572元/兆瓦时，火电平均上网电价423元/兆瓦时。
近年来，我国风电开发已经逐步转变为建设大基地，融入大电网的规划布局，但是存在电网建设速度与风电场建设速度不协调的问题，影响部分地区风电的并网和消纳。
龙源电力已经在新疆、甘肃、内蒙古、河北、东北、东南沿海六大区域形成一定规模，基本奠定六大风电基地为主体，内陆风电为补充的全国风电开发格局。
据龙源电力2010年度报告，2011年龙源电力继续加大风电开发力度，新增投产项目2000兆瓦。
三、我国风电行业分析
风电是一种间歇性电源，由于风速、风量的不可控因素，风电稳定性不足。不稳定的风力发电的电能上网时，对电网的冲击很可能导致整体电网瘫痪。智能电网的发展可能解决风力发电上网的难题，但智能电网的建设在我国尚处于起步阶段。另外，风能资源丰富的地区多处于西北等偏远地区，当地对于电力的需求较小，已有的电网建设较为薄弱。
与我国大多数行业一样，我国风电行业缺乏基础研究积累和人才，我国风力发电机组的研发能力严重不足，目前处于跟踪和引进国外先进技术的阶段。目前，我国所掌握的750千瓦及以下容量的风电机组制造技术，只相当于发达国家20世纪90年代中期的水平。风电机组配套零部件的研发和产业化水平较低，增加了整机开发的难度。
目前，我国风电机组制造厂商缺乏自主知识产权，尤其是高端的风电技术设备，几乎被国外厂商垄断，我国风电设备制造企业竞争能力弱，成为我国风电行业发展的瓶颈。作者：中央财经大学财经研究所研究员，中国企业研究中心主任刘姝威 ）
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