精诚铜业高送转股价怒涨 大股东精准减持真相

今年3月以来，往年在年报公布前后较为活跃的高送转板块似乎有些偃旗息鼓的味道，那些公布了年报高送转预案和高送转方案的上市公司不再是市场资金追逐的宠儿，近7成的公司在公布了之后往往因为“利好出尽”而遭到资金的抛弃，即便一些白马股如国电南自（600268.SH）也无法避免这一命运。
当然也有例外，来自安徽的铜加工企业精诚铜业（002171.SZ）今年以来在10转增10股和净利润同比增长106%的双重利好刺激之下，其股价从2010年12月30日-2011年3月25日创下了140%左右的涨幅。
作为很有可能提前洞穿这一切的精诚铜业的控股股东安徽楚江投资集团有限公司（下称“安徽楚江投资”）成功掐准了时间，在精诚铜业的股价拉升过程中利用竞价交易系统和大宗交易系统双管其下，在1月底和3月上旬分两拨累计减持了约2400万股，成功套现约5亿元现金。
如果像其他一些中小板和创业板控股股东一样，安徽楚江投资在2010年9月21日持有精诚铜业的限售股全数解禁后直接减持的话，那么先后完成减持的2400万余股（其中1609.738万股为10转10之后）如果以9月21日收盘价13.63元推算的话只能套现约2.19亿元，比目前套现约5亿元的金额少得多。
根据深交所发布的《中小企业板上市公司控股股东、实际控制人行为指引》（下称《指引》），上市公司控股东在定期报告公告前15日内和业绩快报公告前10日内不得买卖上市公司股份，作为精诚铜业的控股股东安徽楚江投资的减持行为显然没有任何违规。
“从规则上来看，作为控股股东楚江投资的减持无可非议，其选择在业绩大幅释放的背景之下等待利好充分反应之下趁着股价高企减持只是个‘阳谋’而已。”一位对精诚铜业较为关注的机构人士表示，“需要指出的是，和其他不少公司股东减持后股价暴跌不同的是，在控股股东减持套现数亿后精诚铜业的股价依然能够坚挺，这表明不少资金还是很看好公司的未来发展。”
当然，在整个减持过程之中，并非一切都表现得完美。如记者发现，在3月8日安徽楚江投资通过大宗交易减持了300万股，而接盘方资金所在的两家营业部则在3月8日联手拉抬了精诚铜业的股价，从而为其次日减持创造了更大的差价空间；与此同时，作为上市公司精诚铜业也默契地选择在控股股东完成减持后的3月10日才公告这一行为，从而为接盘方资金预留出了二级市场抛售筹码的时间。
1.游资疯狂拉升
自从去年12月16日精诚铜业公布了其控股股东安徽楚江投资在未来6个月减持2000万股的计划之后，在此后3个多月之中精诚铜业的涨幅超过了140%，其间伴随着大股东安徽楚江投资的减持，近10家营业部的游资积极投身其中参与了轮番炒作。
从精诚铜业的走势来看，其股价在2010年最后两个交易日出现了试探性的放量上涨，而正式启动则是今年1月11日。当日精诚铜业股价在上午11点前后开始被一些大单连续拉升，最终以9.03%的涨幅报收于11.49元。
从深交所公布的成交回报来看，当日买入的营业部中除第一位海通深圳嘉宾路营业部之外，其他4家营业部分别集中在南京和杭州两地。其中上榜的营业部中信建投杭州解放路在此后的2月23日精诚铜业冲击涨停时再次出现。
而另一家先知先觉的南京证券南京热河路在11日买入556.98万元之后，三天之后趁着上市公司公布的修正2010年业绩预测的利好顺利获利离场，从卖出金额616.58万元来看，该游资获利59.6万元，短短三四天就斩获10%的利润。
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不过，值得一提的是，虽然精诚铜业今年1月11日的拉升较之此前的交易略有放量，但是当日上榜的5家营业部合计买入仅为3047万元，和此后精诚铜业股价拉升时动辄上亿元的买入幅度相比要小得多。
1月14日，在沪指下挫1.29%的背景之下，精诚铜业在开盘后不久就被直接拉升至涨停，这得益于其当天公布的一项利好。
根据精诚铜业公告，公司2010年1-12月归属于母公司净利润在8000万元-8500万元之间，与上年（2009年）同期相比增长100%-110%；而公司在去年10月26日公布的季报中只是披露公司去年全年净利润增长将在60%-80%之间。对此，公司给出的解释是，“报告期内，公司产销规模充分发挥，主营业务收入较上年同期有大幅增长，公司盈利能力持续增强。”
不仅如此，精诚铜业还在1月14日的公告中，公司还初步拟定向全体股东以资本公积每10股转增8-10股的分配方案。
虽然此后在春节之后不少推出高送配的个股并没有遭到资金的追捧，但在节前最初公布高送配的个股走势却较为强悍。
受这一重大利好刺激，尽管在隔了周末之后的1月17日上证指数暴跌84点，但精诚铜业依然继续放量上涨7.95%。
或许是17日沪指大跌的缘故，在1月14日封板买入的5家营业部中有4家选择了获利撤退。其中在14日大举买入2080.43万元的中信深圳深南中路虽然在17日依然买入了633.32万元，但却以2254.19万元的卖出金额列17日卖出5家营业部之首，获利约8.35%；而爱建宁波石板巷、中信金通杭州延安路和银河证券杭州解放路3家营业部也分别获得约95.87万元、58.96万元和139.3万元，获利比例分别为5.04%、3.27%和9.23%。
值得一提的是，和其他4家营业部“见好就收”不同的是，在1月14日排名买入5家营业部之首的海通上海玉田支路并没有选择了离场；事实上，这家营业部除了1月14日买入4376.46万元之外，还在之前的1月13日试探性买入了134.88万元。从此后精诚铜业的走势来看，不管这家营业部什么时候卖出，其获利程度都比其他4家营业部要丰厚得多，毕竟这一位置买入的筹码基本处于此后这轮高送配行情的底部。
记者比照1月17日的成交回报来看，在提前埋伏的游资撤退同时，渤海证券彰武路开始扮演着新一轮拉升的主角，当日该营业部买入2107.49万元，相隔一天之后的1月19日，这家营业部再次大举买入1876.29万元。更为重要的是，在此后1月28日和除权之后的几个涨停板之中，这一营业部的身影频繁出现，其在3月9日和金华宾虹路营业部共同扮演着股价涨停的买入主力，3月10日则开始大肆抛售离场。
3月10日，精诚铜业公布了控股股东大举减持之后，其股价上涨之势开始延缓；不过，在盘整了近两周后在3月23日再次涨停，买入方资金依然来自于渤海证券苏州景德路、招商上海世纪大道营业部等游资。
据记者统计，在从今年1月以来的3个多月中，精诚铜业股价上涨之中，其中买入卖出席位上榜10多次，其间仅在1月14日交易中的卖出席位中出现一次机构身影（卖出923.76万元），此后所有的交易席位全部系各券商营业部。
与此对应的是，在1月26日精诚铜业公布的年报中，其十大流通股股东中仅有中融信托（旗下产品融新77号）一家机构持有36.85万股，其他除控股股东之外均为个人股东。
2.接盘减持背后
在今年3月1日正式除权之后，精诚铜业的股价盘整了一周之后开始了再次拉升之旅，3月8日精诚铜业股价报收于18.45元，涨幅达到9.63%；随后两天其股价再次连续涨停。
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从深交所公布的3月8日成交数据来看，当日股价拉升的主要资金来自于平安证券上海常熟路营业部，买入资金为3302.58万元，约占当日买入前5家营业部全部买入金额的43%；不过令人奇怪的是这家营业部在当天卖出金额同样列上榜5家营业部之首，卖出金额为7177.06万元，远远超出买入资金。其仅仅是为了边拉升边出货这么简单吗？
记者从两天之后精诚铜业在3月10日的公告中获悉，在3月8日当天，作为上市公司控股股东的安徽楚江投资通过大宗交易系统减持了300万股；从深交所公布的大宗交易信息来看，这300万股的卖出方正是平安证券上海常熟路营业部，其中200万股被同一营业部的资金接下，另外100万股被西南证券上海黄陵路营业部接下，成交价格均为16.5元。
异常巧合的是，在3月8日将精诚铜业股价拉升的另一支力量正是来自于西南证券上海黄陵路营业部，当日深交所公布的成交数据显示，该营业部买入1660.93万元，紧随平安证券上海常熟路列当日买入5家营业部的第二位。
由于大宗交易需要经过买方和卖方事前沟通，这意味着平安证券上海常熟路营业部和西南证券上海黄陵路营业部获悉3月8日收盘后接手300万股限售股减持筹码之前联手完成了对精诚铜业的股价拉升。
记者注意到，3月8日上述两家营业部16.5元的受让价格较之当日收盘价18.45元折让幅度达到10.57%之多，这意味着次日两家营业部只要股票从市场上成功抛出，将面临稳赚不赔的局面。
而事实上，3月9日精诚铜业的股价再次被拉升至涨停，这使得300万股减持股份在二级市场上顺利抛出。从3月9日的成交来看，平安证券上海常熟路和西南证券上海黄陵路分别卖出3939.3万元和1990.96万元；而前一日两家营业部接手减持筹码的市值约为3300万元和1650万元，显然已经全数抛出。从两家营业部接手和抛售的差额来看，分别获利639.3万元和340.96万元，1天之间的短短两笔大宗交易就让这两笔资金获得了19.37%和20.66%的收益率，着实令人咋舌。
其实事实还不仅仅于此，记者还发现在3月8日的交易之中，平安证券上海常熟路在买入3302.58万元的同时，卖出的7177.06万元之中也包括了大股东安徽楚江投资的减持。

根据精诚铜业披露的公告，安徽楚江投资在3月8日当天通过深交所竞价交易系统减持了128.2021万股，减持均价约为17.226元，这意味着当天该营业部卖出的7177.06万元中有2208.41万元来自于大股东减持。不过，该营业部在当天买入的筹码并没有在3月8日卖出。
更为蹊跷的是，上市公司精诚铜业的公告也明显配合了这一减持。
和此前1月31日大宗交易减持的次日公告不同的是，此次精诚铜业并没有在3月9日公布控股股东安徽楚江投资减持这一内容，而是选择了在当日通过大宗交易接手的筹码在二级市场卖出之后的3月10日才公布。
毕竟，作为接盘大宗交易筹码的机构不想让2月1日精诚铜业的股价走势再次重演。
在先是公告修正了2010年业绩预告，然后正式年报给出了10转10派2的利好之后，精诚铜业的控股股东通过大宗交易减持了800万股，减持价格为每股30元。
不过，次日精诚铜业在公布了这一消息之后，当日股价低开低走，最终以跌停报收；这也使得通过大宗交易接盘的资金获利很少。
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记者从深交所披露的大宗交易信息了解到，在今年1月31日从平安证券上海常熟路营业部接手控股股东安徽楚江投资减持800万股的接盘方分别来自广发证券广州天河北路（445万股）、安信证券上海世纪大道（180万股）、广发证券上海东方路（90万股）和海通证券威海高山街（85万股）4家营业部。
和一般通过大宗交易接手减持筹码的操作手法类似的是，包括广发广州天河北路4家营业部在接手了第二天将这部分筹码全部通过竞价交易系统在二级市场上抛出。
数据显示，上述4家营业部在2月1日分别卖出1.37亿元、5775.95万元、2868.54万元和2776.54万元，尽管最终精诚铜业的股价以跌停报收，但这4家营业部依然或多或少的赚到不少差价收入，其中率先砸出筹码的海通威海高山街营业部虽然利润仅有216.54万元但收益率高达8.49%；另外两家营业部安信上海世纪大道和广发上海东方路分别获利375.95万元和168.03万元，收益率分别为6.96%和6.22%。
这三家营业部的联手砸盘使得在1月31日接手了445万股的广发广州天河北路营业部的收益被挤占不少，最终这家营业部将筹码悉数卖出后套现13704.05万元，较之13350万元的成本仅获益354.05万元，虽然绝对收益和安信世纪大道的375.95万元相当，但和1.335亿元的资金成本对照来看，2.65%的收益率显然并不尽如人意。
或许有了这次减持的预演，在3月8日减持之后，作为上市公司的精诚铜业选择了在减持两个交易日之后才公告大股东安徽楚江投资减持的举动，从而为接手筹码的资金留出了宝贵的一天时间。
如此看来，在3月8日安徽楚江投资对精诚铜业的第二轮减持过程之中，包括上市公司、接盘资金、控股股东多方参与其中——具体路径则是：控股股东谈妥接盘资金，后者首先在二级市场拉升股价，为次日减持留出差价空间；上市公司配合推迟一天公告这一减持行为，为接盘资金二级市场抛出筹码留出时间；最终达成多方获益的结果。
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