“这种风险是有的，而且一直存在。但今年投资者更应该关注另一个风险，即一些信托公司对房地产企业的融资成本要价太高，致使房地产商支付太多财务成本，融资利率甚至高于总投资收益率，这种状况下，很难说是在真正控制信托计划的风险。”上述北方某信托人士对本报表示，据其了解，虽然现在市面上发售的房地产信托给予投资者的预期收益差不多，但一些要价“狠”的信托公司，要求房地产企业为其和银行渠道支付的“隐形”费用高达8%~10%，而一些相对理性的信托公司收取的为3%~4%。
期，房地产信托计划再次成为业内关注的焦点，一方面由于预期收益率开始走高，另一方面因为发行数量开始上升。
华澳信托3月21日开始发售的一款房地产信托计划，预期年化收益率9%~11.5%，募集资金用于四川某项目的开发建设。
但高收益率背后并非没有风险，一些信托业人士认为，当前开发商越来越高的融资成本，信托公司收取高额信托费用，应该为投资者挑选房地产信托时所特别注意。
收益率上升截至目前，今年的房地产信托的平均收益率为10.38%，而去年全年房地产信托的平均收益是9.37%，至少已提高了一个百分点。
“投资者对房地产信托仍然很关注，因为收益率高。
根据好买基金研究中心的统计，去年7月~11月，房地产信托数量一直保持在每月50只以上，在随后的11月，银监会发布《关于信托公司房地产信托业务风险提示的通知》，进一步规范信托公司房地产信托的风险控制能力，不少信托公司才暂停了产品发行计划，房地产信托的发行量也在去年11月达到单月67只的高点后，开始走低，今年2月触及27只的低点。
“与去年相比，今年有两个明显变化。
该人士表示，以往，房地产企业找信托公司发行房地产信托计划，往往是为了解决房地产项目资本金需求问题，解决了此问题，便可更容易从银行获得开发贷款，撬动更多的资本。
“由于房地产企业的资金需求量大，今年房地产企业通过信托计划融资的综合成本肯定比去年高，综合融资成本到20%的也有。
这个综合融资成本包括：给投资者的预期收益率、信托公司收取的发行费用、包括银行在内的渠道销售费用，此外，还可能包括支付给资金中介的介绍费、第三方资产净值调查费用等。
融资成本高涨抬升产品风险虽然前往洽谈的房地产企业更多，但对信托公司来说，今年的挑选更为严格。
上海某信托公司内部人士对本报表示，目前该公司发行的房地产信托主要是针对商业地产项目，相比起住宅项目来说，商业地产项目更为稳健，且这些商业地产主要集中在长三角地区二线城市的市中心地段，安全性较高。
普益财富研究员肖芳表示，当下房地产开发商资金链紧张，可能导致项目出现问题，从而威胁到信托资金的安全。
“这种风险是有的，而且一直存在。
在他看来，信托公司和银行到底收取了多高的融资成本，给房地产企业增加了多大的融资压力，房地产企业能否承受，也成为信托计划风险的一个重要观测点。
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