事项:公司发布年报,报告期内实现营业收入348.4亿元,同比增长62.1%,实现归属于母公司的净利润为90.1亿元,同比增长132.2%,实现每股收益1.83元,分红方面,每股派发红利0.59元(税前),业绩好于此前预期(1.53元)。
汇兑收益是产生预期差的主要原因。
公司美元贷款的产生大额汇兑收益,报告期内澳元升值13.11%,兖煤澳洲产生账面汇兑收益26.882亿元,影响每股收益约0.4元,其中四季度澳元升值5.74%,产生汇兑收益12.55亿元。
煤炭产销量外延扩张&价格上涨。
生产商品煤4,55万吨,同比增长27.3%;销售煤炭4,963万吨,同比增长30.6%。
综合煤价为663.5元/吨,同比上涨25.4%。
兖煤澳洲作为业绩增长点更为突出。
兖煤澳洲净利润超过本集团净利润的10%报告期内,兖煤澳洲煤炭业务销售收入为62.102亿元,毛利为30.555亿元,净利润为26.635亿元(含汇兑收益)。
其中,并入菲利克斯公司净利润7.318亿元
未来国际供需形势向好,公司可充分受益国际煤价上涨。
澳洲洪水及日本核泄漏致使国际煤炭市场供需向好,预计2011年兖煤澳洲将再次实现量价齐增,Moolarben露天矿(1200万吨)已于2010年4月投产,预计2011年有望达产,同时,根据兖煤澳洲所签订的1-3月份煤炭销售合同,平均价格为133.40美元/吨,涨幅在30%以上。
公司积极向外打造资源版图,目前已初具规模。
公司通过煤炭资源收购整合,初步建成山东、陕西榆林、内蒙古鄂尔多斯和澳大利亚“四大运营基地”,外埠项目已逐步进入收获期,未来3年公司处于快速增长期,仍看好公司发展前景。
战略积极,目标明确,未来增长有保障。
公司制定“十二五”发展“双倍增长”的规划目标及“五年规划两步走”的实施步骤,将争取实现煤炭产量增长两倍至1.5亿吨,销售收入增长两倍过千亿元。“五年规划两步走”,前三年将重点抓好现有项目的生产建设,同时运用资本运营手段,继续寻找收购机会,为后两年的快速发展打下基础。
上调盈利预测,维持“强烈推荐”评级。
回复该发言