1. 蓝筹和中小市值分化更加严重。继周一中小板、创业板指数出现放量下跌后，周二中小市值相关指数的表现更弱，周事中小板大跌2.3%、创业板大跌3.14%，并且已严重破位。另外深成指也连收两根阴线，弱势明显，而上证综指相对较强。
2. 估值修复和估值去泡沫化并存，整体有“边打边撤”的迹象。周二银行、地产、钢铁三驾马车早盘纷纷走强，在尾盘时有所回落。全天涨幅较明显的股票有稀土概念股、甲乙酮概念股、新三板概念股和农田水利建设相关股票。周二创业板很多个股大跌，在持续扩容和解禁压力下，估值较高的中小盘和创业板股票难以维持之前的高估值水平，去泡沫化在所难免。从市场整体来看，上升缩量、下跌放量的迹象较为明显。无论是目前被炒作的概念股，还是被炒作过目前在不断下跌的概念股，都存在着后期下跌的风险，这显示出市场目前“边打边撤”的特征。
3. 市场不会非理性下跌，在为4-5月的反弹蓄势震荡。从流动性的角度来看，中国央行加大紧缩力度也只是在3月下旬刚刚开始，实质性的影响还未出现。央行周事収行990亿元的1年期央票并迚行了1000亿元的28天期限正回购，收益率继续持平。这样大觃模地收回流行性，七天回购利率反而下跌了15个基点，显示出短期市场没有出现资金紧张的迹象。同时，央行货币政策委员会日前召开2011年第一季度例会，会后声明的字里行间显示出其对当前货币政策调控效果的认可。而且日前有官员表示年内我国CPI控制在4%以内的目标能完成。由于今年1、2月CPI高于目标值，同时多数机构预计3月CPI将在多重压力下再度突破5%，因此年内要完成该目标，意味着在二季度之后CPI将逐渐走低。根据平安策略组之前的流动性跟踪，预计5月份流动性会比4月份宽裕很多。如果市场在3-4月份完成震荡筑底，那么在5月份宽裕流动性的支持下市场反弹可期。（平安证券研究所）
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