今日是2011年一季度的最后一个交易日，上证指数及沪深300指数整个季度最终分别以上涨4.27%及3.04%报收。不过，最新数据显示，截至3月28日，阳光私募一季度的平均收益率是-2.96%，短期继续跑输大盘。
从净值增长排行榜来看，私募的业绩分化明显，净值增长排行首尾相差超过47%，业内人士表示，这主要是因为私募基金的投资策略相对公募更为激进，整体偏爱中小市值股票，并且ST股也成为部分私募热衷对象，导致其业绩波动更为剧烈。
业绩首尾相差47% 整体表现弱于大盘
根据私募排排网的最新净值统计，在非结构化私募产品中，中信信托·华富励勤1期一季度的最新净值增长率为30.47%，暂时排在首位。此外，还有陕国投·金诚富利1期、华润信托·福麟4号、联华信托·呈瑞1期的净值增长超过20%，并且有近40只产品增长超过10%，这与公募基金相比明显处于领先优势。数据显示，今年以来，仅南方隆元产业主题一只公募产品净值增长超过10%。
不过，从跌幅榜来看，业绩差的私募一季度整体净值缩水幅度也明显大于公募，目前中融·天星2号以-17%的跌幅暂时排在最后一位，落后沪深300指数超过20%。此外，还有超过20只产品一季度跌幅超过10%。
整体业绩来看，根据展恒理财基金研究中心的数据，截至3月28日，阳光私募一季度的平均收益率是-2.96%；而好买基金研究中心统计显示，纳入统计的私募基金近1月、近6月、近1年的平均收益分别为1.14%、3.10%、0.82%，而同期沪深300指数的涨跌幅分别为3.03%、14.79%、2.02%。
从数据统计可以发现，私募基金近1年的平均业绩表现均弱于大盘，尤其是近6个月的平均业绩跑输大盘11.69个百分点。不过，业绩较好的私募，却又明显跑赢大盘及公募，从近2年的数据看，私募前十的回报率均超过100%，且超越同期公募基金前十平均回报率43.85%。
偏爱中小市值及ST股导致波动剧烈
根据私募排排网的统计，在正在披露上市公司年报中，多家阳光私募现身上市公司十大流通股东行列，并且持有中小板及创业板公司股票的私募占所有公司的比例超过40%，可见私募比公募更偏好中小市值股票，且同家公司多期产品携手大举买入，抱团进驻迹象明显。同时，ST股也成为部分私募热衷对象。
截至3月18日，泽熙投资已经出现在8家公司公司的十大流通股东名单中，分别是宗申动力、精功科技、恒星科技、经纬纺织、文山电力、华丽家族、*ST鑫新和ST厦华。并且“泽熙瑞金1号”和“泽熙3期”分列宗申动力第三和第六大流通股东，“泽熙瑞金1号”和“泽熙二期”携手进驻经纬纺织、恒星科技和*ST鑫新三家公司，抱团取暖现象非常明显。
而尚雅则现身2家上市公司十大流通股东，1家中小板和1家创业板，分别为利源铝业和万顺股份。利源铝业年报显示， “投资精英之尚雅”、“尚雅9期” 和“尚雅16期”三期产品抱团进驻，分列第三、六、八大流通股东。
朱雀则现身3家上市公司，它们分别是三全食品、*ST岷电和ST长信，ST股占比达到2/3。而慧安投资现身方大集团、新世纪和武汉凡谷3家上市公司的十大流通股东，皆为科技类股，其中两家为中小板。
从这些数据不难看出，私募的操作风格比公募更为激进，业内人士表示，私募的资金规模整体偏小，导致其操作起来更加灵活，并且敢于去碰题材股甚至ST股，这也是私募业绩比公募业绩波动更大的主要原因。
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