融资融券昨日迎来上线交易一周年，而在3月28日两市融资融券规模突破200亿元大关。在为券商带来约20.8亿元的收益同时，随着融资融券市场成交规模的增大，融资交易买卖一定程度上也影响着相关标的证券在二级市场的走势。从参与者情绪来看，近期在行业方面，融资融券参与者对商贸零售、电力设备、食品饮料等相对偏多，对基础化工、房地产、军工相对偏空。
融券余额震荡上升
截至上周末，两市融资融券余额为198亿元，比前一周增加5.06%，融券余额124.76亿，比前周增加4.44%。从交易层面看，日均总成交额为408.60亿元，相对前周减少了9.39%，日均融资偿还额为1045.96百万元，比前周减少14.94%；日均融券卖出额为43.07百万元，比前周减少12.64%，日均融券偿还额41.26百万元，比前周减少10.42%。
从融资余额变动看，家电、食品饮料、有色金属等行业融资余额增加较多，房地产、基础化工、钢铁等行业融资余额增加较少；从融资余额占流通市值的比例看，综合、电力设备、医药等行业占比较多，石油石化、银行、钢铁等行业占比较少。
根据中信证券构造的融资融券参与者多空综合偏好指数，参与者对商贸零售、电力设备、食品饮料等行业相对偏多，对基础化工、房地产、国防军工等行业偏空。融资融券指数是综合考虑融资融券余额、融资融券余额占流通市值比例以及余额的变化。
昨日二级市场上，酿酒食品板块相对抗跌，涨幅前20的股票中，商贸、食品饮料、服装等消费类股票占据了约一半的席位。广州证券分析师赵巧敏的统计数据也显示，1个月来，资金对消费类板块青睐有加。2月22日-3月21日间沪深300指数下跌1.5%，大盘资金净流出24亿元，中期资金流向转为流出。从绝对值来看，2月22日-3月21日资金净流入最多的板块是：有色金属板块、化工板块、机械设备板块、采掘板块；资金净流出较多的板块有：交通运输板块、食品饮料板块。从相对值来看，2月22日-3月21日纺织服装、家用电器、综合及餐饮旅游板块相对净流入最多；而交通运输及食品饮料板块相对净流出最多。
关注家电“三剑客”
广州证券策略研究组认为，4月份市场振荡的概率较大，在宏观调控预期强烈，对经济增长前景担忧升温的背景下，对估值以及成长确定性的考虑会更加突出，BETA值较低的行业或将获得更好的相对收益。而从资金流向分析来看，消费类板块资金流入持续性较高，周期类板块资金流入持续性较差，结合对行业基本面的分析，首推消费类板块、其次是新兴产业。另外，建议关注采掘、有色金属、房地产行业的交易性机会。消费行业中，建议配置2011年动态PE约18倍和22倍的家用电器和商业，重点股票为格力电器、美的电器、苏宁电器。
随着进入4月上旬，一季度的宏观经济数据将陆续公布，东北证券分析师沈正阳也认为，届时市场关注焦点可能发生改变，在高通胀指标前，不仅进一步预期加息或存款准备金率上调的紧缩政策影响，而且将更为关注未来宏观经济走向，即转为关注对于宏观经济以及上市公司业绩层面的变化趋势。可参与农林牧渔、餐饮旅游以及信息设备板块的反弹机会，同时可以适当布局医药生物等防御性品种。
回复该发言