四大行分红1693亿 汇金独得一半红利

2010年，在中国货币政策由宽松转为稳健、利差逐步回升的背景下，中国银行业的发展备受关注。截至3月31日，工、农、中、建四大行的业绩已经全部揭开面纱。年报显示，2010年四大行实现净利润超5000亿元，不良贷款余额和比例均实现“双降”，资产质量普遍提高。
高利润背后，国有银行一如既往选择高现金分红。根据年报披露数据，《华夏时报》记者统计，四大国有银行合计分红1693.05亿元，约占其全部净利润的33.8%。而四家银行共同的大股东 汇金公司成最大受益者，获得分红共计约875.89亿元。
但是，在当前通胀压力下，信贷规模收紧、监管标准提高、利率市场化加速推进，以及融资平台和房地产贷款等方面风险尚存。此时，健康稳健发展成商业银行的首要任务，而迫在眉睫的转型也使商业银行面临考验。
但未来依旧光明。四大行高层表示，正采取措施予以应对，对2011年银行业务发展已然充满信心。
汇金分红876亿
3月29日，银监会公布的《2010银监会年报》下称“年报”显示，2010年，银行业金融机构实现税后利润8991亿元，同比增长34.5%。统计显示，在近万亿元的利润构成中，大型国有银行约占银行业整体利润的六成，约为5004亿元。
高利润的背后，四大行一如既往选择了高现金分红方式。
根据年报披露的数据，《华夏时报》记者统计，工行合计分红为614.6亿元（含税，下同），建行约为530.5亿元，中行约为407.55亿元；而农行也以每10股派息0.54元，共计分红140.4亿元。至此四大国有银行合计分红1693.05亿元，约占其全部净利润的33.8%。
单从分配预案来看，建行每10股派2.122元的分配方案无疑最为慷慨，工行每10股派1.84元次之。换句话说，如果以巴菲特式的长期持有为理念投资，主要通过上市公司回报股东获利，则建设银行2010年度回报能力最强。
事实上“回报股东权益”是银行高层们一直强调“履行社会责任”的重点。
而四家银行共同的大股东汇金公司成了最大受益者。据《华夏时报》独家统计，2010年汇金将从四大国有银行分红共计约875.89亿元。值得一提的是，汇金单从上市仅一年不到的农行回报分红就达70.2亿元。
事实上，汇金对于中、工、建三大行A股的投资力度一直被视为“国家队对A股的态度的缩影”。同时，市场也十分关心汇金在三大行之间究竟更偏爱谁，因为这也代表了汇金对三大行中哪一家更具有投资价值的看法，其对三大行的投资意图在某种程度上是投资者信心的来源。
《华夏时报》记者从三大行年报中发现，2010年汇金增持中行达17141万股，增持建行达9338万股，这似乎可作为“中行最受汇金青睐，建行次之，而后为工行”的注脚。
业绩倚重净利息收入
事实上，国有银行利润大增背后的最大“动力”依然是净利息收入。
回顾过去的2010年，央行宣布货币政策由适度宽松转为稳健，并七次上调存款准备金率，两次上调存贷款基准利率。这一紧缩政策对银行业的利差起到较大的正面作用，一方面持续的加息扩大了存贷利差，另一方面紧缩的贷款额度导致银行议价能力增强，这都扩大了息差，为银行利润提升创造了条件。
“从结构看，净利息收入、投资收益和手续费及佣金净收入是收入构成的三个主要部分。”《2010银监会年报》的统计显示，净利息收入占比高达66%，投资收益占比达21%，手续费其及佣金收入达12%，其他占比1%。
农行在其年报中对净利息收益率和净利差上升的分析颇具代表性：原因之一是央行连续提高存款准备金率，市场流动性趋紧，令非重组类债券收益率回升，存拆放同业平均收益率大幅提高。
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以中行为例，其净息差从2009年的2.04%扩大到2010年的2.07%；而建行从去年二季度至四季度净息差分别上升6个、10个和12个基点至2.62%。而“得益于净息差强劲反弹，令商业银行实现以价补量”。西南证券银行业分析师王剑辉分析说。
同时各大银行的手续费及佣金收入都持续增长。如仅次于工行的建行，手续费及佣金净收入为661.32亿元，同比大幅增长37.61%。中行手续费及佣金净收入544.83亿元，增长18.41%。
转型任重道远
需要反思的是，目前，对于利润来源绝对依靠净利息收入的中国银行业来说，转型任重道远。
随着利率市场化的稳步推进，“十二五”期间取得明显进展，更让银行业转型显得紧迫异常。两会期间，银监会主席助理阎庆民曾表示，在商业银行盈利压力不大的情况下，应该尽早推行利率市场化改革。
“过分依赖净息差带来利润增长的模式是不可持续的，商业银行要通过创新来提高中间业务的收益，扩大收入来源。”监管层的声音多次提醒。
但在“利率市场化”的面前，中国银行业显然底气不足。“尚不具备完全利率市场化的条件。”建行首席财务官曾俭华在该行发表2010年业绩时表示。
他认为，要完全推进利率市场化，需要具备三个基本要素：首先是宏观经济形势非常稳定，不至于大起大落；第二是利率传导机制要非常有效，“但当前的机制还不够真实客观。”曾俭华坦言。同时“利率市场化的推进会对银行盈利产生负面影响”是银行高管的统一观点。
但“枪已上膛”，高管们也只能“居危思危”，国有银行也逐步回归理性。
记者观察
四大行理性再回归
贺江兵
巴菲特的投资原则很简单：不投他所不熟悉的领域。
四大国有商业银行 工商银行、建设银行、中国银行和农业银行现在正秉承这一原则，重新回到他们的传统优势领域。
当农行从农村撤离，那说明农村出了问题；当中行将业务转向国内，那说明海外出了问题；当建行放慢住房贷款，那说明房地产出了问题；当工行不再支持工商企业，那说明企业出了问题。
因为，这些银行的强项和专长在那，那些是他们最了解和熟知的领域。
2008年世界金融危机爆发以来，各家银行经过战略调整，在业务领域上似乎又回到各自传统的强势领域：农行再次下乡；中行再出海；建行比较有意思 一方面加大中小企业支持力度渗入工行领地、一方面发力农村金融涉足农行地盘；工行继续做牢各个指标世界第一的同时，大力向海外进军 即便金融危机后中行向国内转移也未阻碍工行出海的步伐。
“不是你的就别再勉强”
这句歌词赠送给在城市抢地盘的农行和在金融危机后猴急着向国内猛力扩张的中行，是最合适不过的了。
大约在十年前，农行随其他三大行一起从农村撤离，据农行人士对《华夏时报》记者称，当初如果不是温家宝总理要求每个县市必须有一家农行的网点，那么农行也会跟其他大行一样，彻底放弃县域，搏杀在大中城市，农行将基本与“农”无关了。
农行转向“三农”（农民、农业和农村）始于2006年，当时急于股改上市的农行多次提交股改上市均未获准，主要原因之一就是其不愿承担支农职责，甚至传出央行欲分拆农行版本。那时，农行提支农主要为了股改上市被动表态而已。
农行主动提出承担支农任务，并将之视为重要战略的是在2007年年中，时任央行副行长的项俊波转任农行行长（当时未股改未设董事长，股改后项担任董事长）后。
之后，农行在总行设立专门支农的职能部门，提出面向“三农”战略，正如项俊波所言，农行之后致力于把县域市场转化成为新的利润增长点，金融服务的覆盖面和服务能力持续提升。
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本来，农行就发端于“三农”，再次回到其熟悉的领域，自身也取得了丰厚的回报，年报显示：截至2010年末，农行县域地区贷款余额15052.86亿元，较上年末增长26.1%，高出该行贷款平均增速6.3个百分点；全年实现税前利润345.27亿元，同比增长64.8%；新发放惠农卡2948万张，惠农卡总量达到6185.5万张。
最憋屈的当属中行。
2008年金融危机在美国爆发蔓延后，中行把业务迅速转移回国内；在经过四万亿刺激计划和2009、2010年疯狂放贷后，央行在2011年实施稳健偏从紧的政策；房地产出台了“史上最严厉”的调控政策。而这几年，中行是在境内放贷最快的，为此，央行曾单独对其实施惩罚性提高存款准备金率。
2007年，据当时中行相关负责人介绍，在那之前，中行海外业务与内地业务基本是各占一半。中行年报显示，2010年末，中国银行境内资产总额8.52万亿元，比上年末增加1.16万亿元，占集团资产总额的78.54%；境外业务萎缩到只占21.46%。
2010年，中行境内机构实现税后利润858.20亿元，比上年增加214.38亿元，增幅33.30%，对集团税后利润的贡献率达到78.24%；海外税后利润仅占集团的21.76%。
中行高管在业绩发布会上表示，中行将大力发展海外市场。
“我要飞得更高”
四大行中，业内公认最具创新精神的是建行，建行也是最早主动收缩开发贷和房贷的银行。
建行与工行有很多业务交集之处，比如，支持中小企业。同时，建行是除农行之外，支农力度最大的银行，这源于该行董事长郭树清对农村经济、金融的重视。建行开办村镇银行也是所有银行中最多的。
建行年报显示，2010年，建行认真执行国家宏观经济政策，配合转变发展方式和产业结构调整，主动将服务经济社会发展大局与调整信贷结构相结合，加大对关系国计民生领域的信贷支持，公司类贷款余额39768.65亿元，较上年增长18.67%，重点保障了小企业、三农、民生领域贷款需要，支持西部大开发，为保障性住房建设安排专项资金。
去年底，建行中小企业贷款余额达到15852.2亿元，增幅达28.6%，大幅高于整个公司类贷款增速。
2010年末，建行涉农贷款余额8221亿元，新增2326亿元；已发起设立9家村镇银行，贷款总额达到13.43亿元，均无不良贷款，对推动县域经济发展起到有力的促进作用。
工行亦把支持中小企业贷款作为其战略重点，当然，希望有更多的大小银行也能像建行、工行一样倾力支持中小企业。
工行年报显示，截至2010年末，工行中小企业贷款余额超过3万亿元，约占境内人民币贷款的一半，比年初增加4874亿元，增幅19.3%。其中，小企业贷款增幅更是高达51%，高于全行境内人民币贷款平均增速34.1个百分点。
无论规模与利润，工行继续雄霸全球，为了与其全球老大江湖地位相称，工行走出去的步伐是中资银行中最快的。
2010年，工商银行完成了12家境外机构的申设和并购整合，海外经营网络覆盖到了28个国家和地区，境外分支机构总数达到203家，跨越五大洲的全球经营网络初步建立。全球现金管理、银行卡、电子银行、资金清算、贸易融资、资产管理、投资银行、专业融资、零售业务等九大产品服务线向海外全面延伸，自主开发的FOVA系统已覆盖90%的境外机构，实现了在全球统一业务平台上的业务操作、风险管理和信息共享。2010年末，工商银行境外机构资产达757.3亿美元，同比增长45.1%；税前利润11.85亿美元，同比增长37.1%。
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此外，工商银行还收购美国证券清算业务部门（PDS）组建了工银金融服务公司，迈出了建立国际金融市场清算和托管平台的重要一步；收购金盛人寿，为拓展国内保险业务市场打下了基础。
友情提示：熟悉的有优势的领域别轻易放弃；该走出去的时候就走出去；该尽社会责任的时候别推辞。
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