宏观大势
早报讯 备受关注的制造业采购经理人指数（PMI）在连续三个月回落后再度上行。中国物流与采购联合会昨日公布数据显示，3月份PMI指数为53.4%，环比上升1.2个百分点。
制造业PMI是判断经济形势的先行指标，该指标高于50%说明经济扩张，反之则说明经济萎缩。该指标由中国物流与采购联合会和国家统计局联合编制。由于持续的紧缩政策且前两月PMI明显下滑，分析师曾一度担忧本月PMI指数会再度滑落。
细究此番公布的PMI数据，最明显特点是“一升一降”。一方面，PMI总指数在连续三个月出现下降后再现上行，3月PMI较2月上升1.2个百分点至53.4%，另一方面，购进价格指数在上月短暂上行后再度下降1.8个百分点至68.3%。
中国物流与采购联合会副会长蔡进认为，PMI总指数上行说明中国经济仍处在稳定发展阶段，购进价格指数回落则对于抑制依然高企的通胀是积极信号；国务院发展研究中心研究员张立群也指出，PMI回升与目前经济增长逐步趋稳态势一致。
不过，值得注意的是，3月份PMI上行存在季节因素，历史数据显示，2008年至2010年间，3月份PMI均较2月有所上行，上行幅度分别为5个百分点、3.4个百分点以及3.1个百分点，都高出此番上行幅度。
另外，购进价格指数虽然回落，但这或许也只是短期现象，通胀形势依然不容乐观。
显见的是，中国物流与采购联合会昨日分析PMI数据时直言：“从目前来看，控制物价上涨的压力依然较大。一些企业反映：当前油品和煤炭等能源类产品以及以玉米为主的粮食价格上涨势头明显；受日本地震和核电站泄漏事件影响，一些电子元器件，诸如集成电路、晶元、半导体进口困难，货紧价扬，由此可能带来国内机电产品价格上涨。对这些可能出现的新涨价因素，要引起密切关注。”
蔡进昨日也表示，本月10日将公布的3月居民消费价格指数（CPI）会否捅破4.9%，仍然值得进一步观察。
对于PMI折射的经济增长状况，多数专家也表示，只能谨慎乐观。
有专家在对PMI各分项指数季调分析后说，季调后的PMI指数实际上是出现了回落，其中生产指数、新订单指数、新出口订单指数、进口指数都同样出现下降，表明经济实质上受到冲击，冲击来源最大可能性是外部，比如日本地震、海啸和核泄漏。
此前国家统计局公布的1至2月份宏观经济数据中，工业增加值、固定资产投资以及消费品零售总额增幅均低于市场预期，被业界人士解读为“经济已有所降温”。
回复该发言