内地客炒港股期权遭蹊跷收费 公司称并未违规

股市征战十余年，自认见过大风大浪的深圳股民李凯旋，没想到去年投入170余万港元做香港股票期权交易，短短5个交易日被收取佣金43.9万港元。他认为，在佣金收费上证券公司存在欺诈，按行使价而非期权金来收取费用明显不合理，实际收费计算方法与网站公布的出入太大。为此，李凯旋向香港证监会投诉，至今未有结果。
业内人士指出，越来越多的内地投资者到香港投资，而香港的金融产品种类丰富，特别是一些衍生品的佣金收费方式复杂，需要内地投资者看清楚问明白，以免出现不必要的麻烦。
　　蹊跷的佣金收费
2007年5月，李凯旋通过朋友介绍认识了香港凯基证券经纪人幸佳。幸佳一直建议他投资股票期权，说该产品比“窝轮”（由英文warrants的谐音得名，是认股证的一种）厉害，好几个客户都“上亿地赚”。李凯旋于2010年10月18日开始在凯基证券做股票期权交易。他说，本以为与港股一样，期权交易按照交易费用的千分之一点五收取，对此他并未确认，幸佳也一直未提醒收费标准有何不同。
因10月18日营业代表将其购买的平安保险股票期权计算错误，双方在协商解决过程中，他才发现投入170余万港元本金在18日到22日的五个交易日内竟被收取43.9万港元佣金。李凯旋提供的交易清单显示，10月18日他分多次买入和记黄埔以及平安保险股票期权。其中和记黄埔成交500张合约，期权金共计96.6495万港元，收取佣金5.8125万港元，当天共收取佣金9.6375万港元。
“这不仅与我理解的标准相差甚远，和公司网站上也不一样”，李凯旋说，凯基证券网站上明确写明佣金按期权金的1%收取。如果按照这种计算方法，10月18日买入的和记黄埔股票期权最多应收取不到1万港元佣金，而非实际收取的5万多港元。记者看到，在凯基证券网站上，香港股票期权“佣金及收费”栏中注明，“出权智胜”股票期权网上交易服务及24小时专人接听投资服务均按照“期权金之1%，最低收费港币10元”收取。
为什么李凯旋的收费如此之高？凯基证券回函中称，李凯旋的股票期权佣金计算方法是“0.15% 该股票期权之行使价 有关股票之每手股数 手数 成交之合约数量”。从交易清单上看，如以18日购入的其中一单和记黄埔期权为例，其期权价为1.75港元，而行使价为77.5港元，两者相差40余倍，正是按期权价和行使价两种不同计算方式，导致佣金巨大差距。
“这太离谱了”，李凯旋说，“如果用200万港元本金买期权合约，因行使价市值高达2亿港元；按照2亿港元而不是200万港元收佣金，岂不是意味着2分钱的东西要涨到2元钱才能不赔本，这样的东西谁会买”？
对佣金收取是否存在欺诈，回函中凯基证券未有解释，只是将前述佣金计算公式列出，并确认5个交易日共收取李凯旋约43.9万港元佣金。回函中称，“为表感谢阁下长期支持，及在特惠的基础上，免收10月18日至10月22日全部股票期权交易佣金”。这笔钱已分三次退回到李凯旋账户中。回函中还称，“至于佣金之水平属于营业代表与客户之间的商业决定”，该公司一直要求营业代表应于交易前向客户解释清楚。
愿赌不服输？
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记者联系了凯基证券监察部投诉主任黄健雄。他称，公司并没有违规行为。对于不同客户，公司提供的服务级别不同，收取的费用也不同。可能高也可能低于网站上列举的收费标准。他说，在香港，佣金收费公司有标准，经纪人也可以和客户商谈。最关键的是，收费必须是双方在交易之前谈好且彼此认可。那么收费标准到底以口头承诺还是书面协议为准？黄健雄称，两种情况都有。客户的第一笔交易非常重要，每笔交易完成后两天内，客户都会收到交易清单，如有疑问应立即提出。
“收费没有任何问题”，幸佳对记者表示，之所以把佣金退还给李凯旋，并不是因为存在违规，而是考虑到李凯旋是老客户，“求财而非求气”。她说，股票期权对李凯旋而言是新产品，他对产品把握不够，对佣金理解得也很偏颇。因交易方式不同，按行使价收取佣金的方式对一些客户特别划算，对李凯旋则高了些。但李凯旋一直很清楚佣金收费标准，赚钱时并没有提出疑问，只是事后亏钱才来追究，属无理取闹。
她还解释，收取期权金的1%只是网上交易的收费标准，而她提供给李凯旋的是贵宾服务。“18日上午两个人为他一个人服务”，幸佳说，在他们的帮助下李凯旋第一天的回报大约有150%，他们的时间和智慧都有成本。如此高的收益下，佣金收费标准并不高。让她不解的是，在李凯旋提出质疑后，已将佣金全部返还，不明白他为何还要四处投诉。
对幸佳的说法李凯旋予以否认。他说投资决策都是自己做出，并没有享受到所谓的贵宾服务。交易前幸佳并未就收费标准向他进行过任何确认。他还告诉记者，股票期权听起来很诱人，参与后才发现这个市场非常小成交很难，甚至某个时段就他一个人在买卖，根本不像之前描述的那样。
　漫漫维权路
“后来我转到另一家证券公司，他们的佣金标准就是按照期权金计算”，李凯旋坚持认为，客户与经纪人商讨的只能是佣金费率，而非计算方法。同一产品佣金在同一家公司存在两种不同的计算方法，按照常理显然难以解释。
股票期权佣金到底该如何收取？记者以投资者名义咨询了香港新鸿基证券、致富证券、耀才证券。相关工作人员均表示，按照期权金来收，与行使价没有关系。只有投资者选择行权，才按照普通港股交易即行使总值来收取佣金。
近日，李凯旋向记者表示，就相关问题他已向香港证监会投诉并提出赔偿要求，目前已经收到回函，并按照要求提交了授权书，以便香港证监会展开调查。但香港证监会在回函中写道，其审核投诉时着眼点在于事件有否涉及违反证监会执行的法规。“证监会并没有法定权力勒令任何人作出赔偿，亦不能就私人民事纠纷做出仲裁”。
“在香港维权太难了”，李凯旋说，香港的法律法规甚至是一些文件的行文方式都与内地不同，一些交易清单也多用英文，内地投资者理解起来很费力。
全国政协委员、南华集团有限公司董事张赛娥认为，越来越多的内地投资者到香港投资，而香港的金融产品丰富多样，并不被他们所熟悉。因此需要投资者在签署文件或进行投资决策之前多了解相关情况，以免产生纠纷。按照监管部门要求，金融机构必须提供重要文件的中英文版本给投资者。投资者应予以重视，仔细阅读。
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