【财经网专稿】记者 曹顺妮 11月1日，平安证券发布宏观经济月报，预计10月份CPI同比增长将跳升至4.0% 4.3%，最可能值为4.2%，并预计，1年期央票发行利率未来3个月内极有可能继续上升20个基点，加息窗口出现在今年4季度至2011年1季度。
该报告分析，CPI是利率水平的关键，10月份通胀压力并未减弱，国庆节后应该回落的食品价格继续上涨，粮食、食用油、肉类价格带动食品价格上涨，禽蛋类价格趋于稳定，估计商务部食用农产品价格指数10月份环比上涨将达到1.9%，与9月份环比增幅基本相等。
另外，成品油价也在10月份调升，居住价格可能继续增长，由此预计10月份CPI同比增幅冲高至4.2%。
报告称，10月19日央行加息后，3个月和1年期央票发行收益率在1周内大幅上升了20个基点，而在未来3个月内，1年期央票发行利率还极有可能上升20个基点。
报告分析表示，从近8年的历史平均水平上看，1年期央票发行利率和CPI同比增幅有较为稳定的关系，大体上看，1年期央票票面利率与CPI同比增幅走势相近，CPI同比增幅在3%左右，1年期央票票面利率的合适水平在2.3%左右，CPI同比增幅在3.6%对应的票面利率是2.5%左右。
考虑到10月份CPI冲高到4.2%左右高位，且CPI同比增幅在3.5%以上还可能停留4个月左右，央行能继续容忍长达4个月的偏低利率环境的可能性不大，由此得出结论，若未来1个季度中国经济增长稳定，且处于可接受的范围，那么1年期央票利率在未来3个月会继续上升20个基点，且今年4季度和明年1季度有加息可能，若至明年1季度没有加息，则不会再次加息。
（证券市场周刊供稿）
【财经网专稿】记者 曹顺妮 11月1日，平安证券发布宏观经济月报，预计10月份CPI同比增长将跳升至4.0% 4.3%，最可能值为4.2%，并预计，1年期央票发行利率未来3个月内极有可能继续上升20个基点，加息窗口出现在今年4季度至2011年1季度。
该报告分析，CPI是利率水平的关键，10月份通胀压力并未减弱，国庆节后应该回落的食品价格继续上涨，粮食、食用油、肉类价格带动食品价格上涨，禽蛋类价格趋于稳定，估计商务部食用农产品价格指数10月份环比上涨将达到1.9%，与9月份环比增幅基本相等。
另外，成品油价也在10月份调升，居住价格可能继续增长，由此预计10月份CPI同比增幅冲高至4.2%。
报告称，10月19日央行加息后，3个月和1年期央票发行收益率在1周内大幅上升了20个基点，而在未来3个月内，1年期央票发行利率还极有可能上升20个基点。
报告分析表示，从近8年的历史平均水平上看，1年期央票发行利率和CPI同比增幅有较为稳定的关系，大体上看，1年期央票票面利率与CPI同比增幅走势相近，CPI同比增幅在3%左右，1年期央票票面利率的合适水平在2.3%左右，CPI同比增幅在3.6%对应的票面利率是2.5%左右。
考虑到10月份CPI冲高到4.2%左右高位，且CPI同比增幅在3.5%以上还可能停留4个月左右，央行能继续容忍长达4个月的偏低利率环境的可能性不大，由此得出结论，若未来1个季度中国经济增长稳定，且处于可接受的范围，那么1年期央票利率在未来3个月会继续上升20个基点，且今年4季度和明年1季度有加息可能，若至明年1季度没有加息，则不会再次加息。
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