面对加息利空，周三大盘小幅低开后强势上行，收盘时上证指数上涨1.14%，并收于3000点上方。创业板与中小板逆势回落，而大盘周期股表现强劲。从行业指数来看，金融服务、有色金属、采掘、房地产等周期股涨幅居前，而食品饮料、信息服务、电子元器件等行业跌幅居前。
虽然央行再度加息，但按市场预计的3月CPI增速来看，目前负利率仍较明显。与此同时，大宗商品价格上涨所引发的输入性通胀，将进一步加大我国的通胀压力。综合来看，通胀压力难以缓解，紧缩预期仍将对市场构成制约。
短期而言，银行、房地产等低估值板块的估值修复行情有望延续，而通胀预期下煤炭、有色等稀缺资源股也将继续表现。投资者可关注以上结构性机会。不过，鉴于通胀对经济的损害，以及货币紧缩对流动性的拖累，我们对行情上行空间不应寄予过高预期。（国都证券研究所）
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