油价上涨利好能源股 愁煞交运股

按照国家发改委规定的我国成品油价格(破解油价困境)制定方案，当我国的成品油价格连续22个工作日偏离国际油价的幅度超过4%就会相应调整。而作为主要产油地区的中东、北非地区，目前出现的危机何时结束还是一个未知数，再加上美国经济复苏步伐加快，在未来一段时间里，国际油价可能出现“涨多跌少”的现象，因此，市场人士建议二级市场的投资者，要据此调仓换股，捕捉机会规避风险。
7日零时起，汽油、柴油零售最高限价每吨分别提高500元和400元，相当于90号汽油和0号柴油全国平均每升分别上涨0.37元和0.34元。这是今年以来成品油价格的第二次上调。
目前国际油价已经上涨到每桶108美元以上，创下30个月的新高。因此，已和国际油价接轨的我国成品油价格上调已在市场的预期之内。昨日盘面显示，国创高新、泰山石油、东华能源、通源石油涨幅都在1%以上，而中远航运、中储股份等跌幅在1%以上。对此，市场人士认为，可用“几家欢乐几家愁”来概括成品油价上涨带来的影响：将利好石油、石化、新能源等行业；利空航空、物流、公共交通、出租车行业；对汽车制造、高速公路行业来说，则中性略偏空。
能源业迎来利好
湘财证券策略分析师陈刚说，目前国际油价已经上涨到每桶108美元以上，创下了30个月的新高。由于国际油价处于高位运行的状态，原油进口成本在不断增高。与此同时，国产原油的价格也随之水涨船高。“过去政府对油价是给了补贴的，但改革成品油价格形成机制后，这一补贴被取消了，因此，成品油价上涨的幅度就比较大。”
陈刚说，成品油价上涨对石油采掘行业是利好，因为成品油价格上涨后，国内生产的成品油价格将“水涨船高”。中国石油85%以上原油可以自给，在成本基本不变的情况下，除了特别收益金会因为原油价格上涨而增加外，其他大部分是锁定了的，在成品油价格上调500元/吨产生的收入中，大部分都会成为公司的利润，因此，对石油行业来说，油价的上涨对企业的业绩及股价表现，都有着绝对的支撑作用。
不过，中国石化和中国石油由于其原油开采和炼油资产结构的不同，故其调价的实际影响也不完全相同。中国石化的受益程度需要作具体分析：如果在3个月以前购进的原油成本较低，而销售时却是按照调高后的价格来执行的，那么，获利的弹性空间就比较大；如果现在和今后购进原油，那么，因在成品油价格上调而增加的收入中，有很大一部分需要用来弥补增加的成本，难以产生实际利润，对业绩的改善没有太大影响。
对于化工行业的影响，陈刚认为，虽然油价上涨与企业业绩提升之间没有必然的逻辑关系，不过，如果这些增加的成本能够转嫁出去，那么，对其负面影响就不大；否则，负面影响就比较大。
“成品油价上涨对煤炭、新能源如风能、太阳能和生物质能等‘替代性’行业也有正面影响，因为国际油价的上涨将使它们的价值获得了重估的机会。”陈刚以煤炭行业为例说，由于替代关系，油价的上涨往往会引起煤炭价格的上涨，所以煤炭类公司会受益。
安信证券分析师张龙说，成品油价上涨将使气价的比较优势更为突出。目前我国部分城市的车用天然气价格只有4元左右/立方米，无法反映出资源的真实价值，更满足不了开发企业的投资回报，而成品油价上涨将有助于解决这一问题。
交运业遭遇利空
成品油价上涨对航空公司的影响肯定是利空。东方航空和南方航空均表示，航油价格不断飙升，将给2011年经营与发展带来不少挑战。
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“除非航空公司通过期货市场对航空油料进行套期保值，但有的航空公司由于对市场行情走势判断错误，不仅没有起到保值的作用，反而出现亏损。”有分析师说，为控制成本，航空公司往往通过原油套期保值交易，但倘若航油价格出现大幅波动并超出设定的价格锁定区间，将不得不直面交割损失和账面浮亏带来的风险，乃至引发业绩巨额亏损。
油价高位运行，集装箱运输等行业的上市公司也将承压。中海集运预计2011年由于油价上升，燃油成本同比上升10%以上。来自长江证券的分析报告也认为，2011年集运行业面临一些不明朗因素，包括高涨的油价、居高不下的箱价等。在行业供需关系总体平衡没有变化的情况下，上涨的燃油成本无法得以转嫁，不得不将该行业盈利预期调低。
中投证券一位行业分析师说，油价上调后，对出租车行业及市内公交行业也是有影响的，但影响程度究竟有多大，则要取决于以下因素：一方面是油价的上涨幅度；另一方面是成本转嫁能力。由于出租车行业及市内公交行业属于市政公共服务行业，希望将油价上涨而增加的成本全部转嫁出去是不现实的。
对于成品油价上涨给汽车行业带来的影响，深圳一家要求不公开公司及个人名称的证券公司汽车行业分析师作出了如下分析：成品油价格的上涨对汽车行业的影响有限，虽然目前汽车销售量有所下降，但那是因为去年一些城市准备推出“限车令”、“限购令”，而使消费需求提前释放了，现在的下降并不是真正意义上的下降。
“从用车人的出行成本来看，此次成品油价格每升上涨0.40元左右，如果一个月跑2000多公里，也不过增加几十元的支出，对确实需要购买汽车的消费者来说，不会就此取消购买行为。”这位汽车行业分析师说。
调仓换股为上策
牵一发动全身。成品油涨价将影响到不少上市公司的业绩，而更为重要的是，按照国家发改委规定的我国成品油价格制定方案，当我国的成品油价格连续22个工作日偏离国际油价的幅度超过4%就会相应调整。而作为主要产油地区的中东、北非地区，目前出现的危机何时结束还是一个未知数，再加上美国经济复苏步伐加快，在未来一段时间里，国际油价可能出现“涨多跌少”的现象，因此，陈刚建议调仓换股，挖掘机会而规避风险。
石油产品价格近年持续上涨，已经令中国石油、中国石化尝到不少甜头。其中，中国石油在年报中直言，主要是由于原油、天然气、汽油、柴油等主要产品价格上升和销售量增加影响，2010年实现营业额1.46万亿元，同比上升43.8%。中国石化则披露，由于石化产品价格上涨等原因，该公司2010年实现营业额为1.87万亿元，同比增长 42.6%。“如果做中长线，也可以关注中国石油、中国石化等个股。”陈刚同时建议增持石油、石化板块中的准油股份、广聚能源、泰山石油、准油股份、天利高新、茂化实华、国创高新等个股。
“对新能源领域的股票来说，油价上涨可能会对天然气、新能源带来一些正面刺激。”张龙建议关注天然气板块中的大通燃气、长春燃气、陕天然气等个股。同时关注拥有太阳能概念的天威保变、岷江水电、生益科技、维科精华、金山股份、湘电股份、粤电力A等个股；关注拥有风力发电概念的特变电工、京能热电等等个股；关注拥有风能概念的金山股份、湘电股份、粤电力A等个股。
陈刚认为，成品油价上涨对汽车行业的影响需要进行具体分析：一方面，目前我国进入了汽车消费的高峰期，人们对汽车的消费就像上世纪80年代对家电产品的消费，上世纪90年代对BP机消费的热情那样高，因此，成品油价格的上涨对汽车消费的总体影响有限；另一方面，对大排量车的负面影响会相对多一些，而对小排量车的负面影响会相对少一些。
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建议关注江铃汽车、海马股份、一汽轿车、安凯客车、一汽夏利等个股。
陈刚认为，在建仓或加仓受益于成品油涨价个股的同时，则需要对因为成品油涨价而形成利空性的影响的个股进行规避。如中国国航、ST东航、南方航空、中国远洋、*ST上航等个股。
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