上海同亿富利投资管理有限公司投资总监陈铭表示，市场并不缺乏机会，在经济增长预期增强的背景下，周期性品种值得关注，民生保障等四大主题更可能此起彼伏，陆续涌现。
中国证券报：加息对资本市场的影响会从哪些方面体现？
陈铭：实体经济可能出现软着陆。在此背景下，除了输入型通胀很难把控外，恶性通胀的概率已大大降低。实体经济陷入滞涨的可能性也大大降低，经济数据在下半年会逐步好转。可能在年底，宏观经济将进入新一轮较高增长和可控通胀的局面。
中国证券报：你对接下来的市场如何预期？
陈铭：一季度已过去，有些人认为春季吃饭行情结束了，可能会重走下降通道。我们认为，二季度会出现经济增长预期的改善。经济增长预期的变化是引发周期性品种走强的源动力。在周期性品种中，我们主要看好房地产、水泥、工程机械和通讯设备。一方面是由于强周期、低估值的股票能够对长期资金有吸引力，另一方面还源于中国经济增长是很确定的，这会带来主要依靠投资拉动的强周期品种的确定性增长，使得其未来估值有更高的安全边际。
中国证券报：一季度你们取得了近30%的战绩，操作思路是什么？今年若想战胜大盘，应该采取何种方法？
陈铭：一季度抓了三条主线：一是高油价下新能源的投资机会，二是保障房受益概念的水泥、工程机械和家电板块，三是稀缺资源。由于美国经济复苏以及美元流出美国，给全球流动性带来正面影响，使得全球大宗商品保持高位运行态势。我们看好可能有供求缺口冲击的稀缺资源，包括稀土、小金属、有色、磷矿、钾肥、煤炭。接下来的行情，可按此逻辑去操作，但一定要关注美元的变化。
中国证券报：一季度年报、高送转行情未炒起来，这是为什么？是否还存在机会？
陈铭：高送配本来就是数字游戏，高送配给部分高价股增加市场流动性机会，部分高成长企业的高送转才有实质意义。
中国证券报：3月以来，银行股蠢蠢欲动，蓝筹股行情是否已经来临？
陈铭：我们并不看好银行板块，因为其经营模式是需要不断通过规模扩张实现的。但是低股价、低市盈率、低位置的三低股票已经提供了足够的安全边际，所以部分资金在认为二季度经济增长会更占主导地位，通胀可控的情况下，首先会潜伏这些板块，至多输了时间但不会输钱。但是由于流动性紧缩，使得炒作这类板块难度很大，所以这些品种是防御性的。我们更看好投资拉动受益的板块，如水泥建材、工程机械、部分原材料。
中国证券报：一季度题材频出，几乎每个板块都出现了大牛股。余下三个季度，还有什么题材可能涌现？
陈铭：今年“两会”的主题是“民生、环境和经济”，因此未来的投资主线可能就是以下几条：一是民生保障主题，包括现代农业、水泥、建材、家电、汽车，零售，这个主题可以带动周期股反弹；二是节能环保和可持续性发展产业主题，包括水利、现代物流业、城市智能管理网络以及合同能源管理、环保监测与治理领域，这是新兴产业中我们最看好的方向；三是区域经济的发展和体制改革，包括新疆、西藏、成渝经济圈、软件、有线传媒、医药流通产业；四是央企资产注入和资产重组，包括一汽系、五矿、中化。
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