欧洲市场利益冲突引发爱立信该次专利侵权起诉。很显然，该次专利侵权起诉反映了爱立信遏制中兴大举突破欧洲市场，进而对其构成威胁的意图。实现欧洲主流市场的突破一直是中兴的战略重点，而且中兴正在不断利用其在LTE技术领域的专利优势取得欧洲电信运营商的网络建设合同。近日中兴宣布独家承建和记黄埔旗下Hi3G在瑞典和丹麦的LTEFDD/TDD双模商用网络，更是直接触动了出生于瑞典的爱立信。以终端为切入点，随后提供网络设备是中兴攻占外国市场的常用策略，爱立信本次诉讼侧重于手机终端正说明了其意图通过打击中兴终端进而延缓中兴通信设备的市场突破。
起诉围绕专利纠纷，对中兴业绩缺乏实质性影响。该次起诉主要聚焦于专利纠纷，而在通信设备领域出现专利纠纷是非常常见的，且通常以双方谈判和解或专利交叉授权结束。目前中兴在世界知识产权组织的专利申请位居全球所有企业第二位，通信行业第一位，已经具备了较强的专利优势，具有与爱立信谈判的资本。
同时，中国市场是爱立信的重要市场，爱立信本次诉讼必将考虑给中国市场带来的风险，中兴针对该次诉讼在国内提出对爱立信的诉讼正是以此为出发点。综合来看，我们认为该次诉讼最终将以支付专利费用或者专利交叉授权而收场，不会给中兴的销售业绩带来实质性影响。
维持“推荐”评级。我们认为该次诉讼不会打断中兴突破欧洲主流市场的步伐，同时考虑到全球通信行业持续回暖以及公司具有良好的基本面，维持对公司2011、2012年实现每股收益1.43元、1.79元的预测，给予公司目标价35.8元，对应25X估值，同时维持对公司的“推荐”评级。
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