我们的分析与判断：
1、3月份金融数据超预期，是货币政策防止经济大起大落的体现。经济增速超预期，目前不存在滞胀问题。货币紧缩虽然得以维持，但调控措施已进入尾声阶段。
2、股市政策风向偏于积极。上周国务院常务会议提出“提高直接融资比重，既消除通货膨胀的货币因素，又满足实体经济对金融的合理需求。” 我们认为，这种提法是有创新性的，也是意味深长的。把直接融资与消除通胀联系在一起出现官方文件中尚属首次，这表明管理层希望通过资本市场来帮助化解通胀压力，管理部门可能默许甚至希望社会上富余的资金流入股市，而不是大量充斥于商品领域和房地产市场。虽然最终目的是要提高直接融资比重，但如果资金不流进来，股市不涨上去，这个目的就难以达到。因此，我们认为，这种创新性的提法是一个积极的信号，至少政策不会压制股市。作为政策市特征依然明显的A股市场，在理解了股市政策的风向后，股市向上运行的趋势也就比较明了了。
3、上市公司业绩为股市上涨也提供了动力。蓝筹推动的稳健上涨有助于化解套牢盘的压力。
4、我们认为目前股市处于上行波段，震荡底部不断抬高，不断上试震荡顶部。
投资建议：
继续把握“传统复兴”投资主题，看好低估值的蓝筹板块，尤其看好大金融、化工等周期品种。（银河证券研究所）
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