公私募一致唱多蓝筹股

“大象起舞”之际，机构对于后市的预判越发一致 无论是做相对收益的公募基金，还是做绝对收益的私募基金，谈及二季度投资策略，均一致唱多大蓝筹，在他们眼中，“低估值”板块是二季度最为确定的投资主题。乐观的情绪开始蔓延，有基金投研团队甚至高唿，二季度超配金融、地产。
行情预判：不悲不喜
对于二季度行情的预判，公募基金可谓是不悲观也不乐观。
东吴基金预计，二季度A股市场仍将维持区间震荡的总体格局，上证综指突破3200点的概率较小。“经济下游需求不足可能导致被动去库存并使上市公司业绩增速面临下滑将是二季度A股市场运行的最大风险。”东吴基金在投资策略报告中表示，二季度要通过布局未来实现积极防御。
长信基金对于短期的市场亦相当谨慎，但他们认为，对于市场的看法会有一个短期偏空，中期逐渐向乐观转换的过程。“即估值决定了下跌的空间有限，经济、通胀以及后续政策的转变是一个过程，通过对于各种情景的假设，预计市场短期直接向上的可能性不大。”
相比而言，大成基金和摩根士丹利华鑫基金对二季度市场预判较为乐观。在大成基金看来，二季度在经济下滑逐步确认与紧缩政策预期转暖双重因素的影响下，市场可能会出现震荡，但总体而言，市场下跌的幅度有限，考虑到未来潜在的估值修复空间，大成基金认为，“二季度的震荡过程中不应该继续悲观，市场的下跌都将是较好的买入机会。”摩根士丹利华鑫基金认为，多数负面因素影响将在二季度逐渐淡化，届时市场将重回震荡上行趋势，即使出现短期回调也不会改变中期震荡上行的大趋势。
相对于公募的谨慎态度，部分私募基金对于未来行情的演绎更加乐观。例如，新价值罗伟广认为，目前整体行情来看，市场情绪在好转，银行、地产股开始启动，随着未来经济和政策的明朗，不排除产生一波资金推动的行情。睿信投资李振宁认为，银行未来的成长性不会存在问题，估值肯定不会差，估值即使修复30%，指数也上攻到4000点。
投资重点：看好蓝筹
“继续看好蓝筹股的价值回归”，俨然成为多数基金二季度的投资主线。在基金看来，今年的投资是结构重于仓位，选对方向比高仓位更重要。
大成基金表示，看好水泥、钢铁、化工、煤炭等周期性板块，并认为银行板块估值修复空间最大，同时看好新兴产业中的太阳能、电网建设及节能减排板块。
新华基金看好盈利较好、目前估值接近历史底部的周期类个股，如地产、汽车、金融、家电、建材等板块的个股，而有色、煤炭、化工、机械等板块仍有阶段性表现机会。
行业配置方面，华富基金看好以金融、地产、机械、建材为代表的低估值、强周期行业表现。从短期动力看，华富基金建议关注保障房建设，此外，在基础设施投资方面，水利建设、特高压、智能电网建设、电信投资都有可能超预期增长。
泰信策略团队认为，蓝筹股将是驱动市场上升的主要力量和机会所在，中小板指数和创业板指数也有短期企稳回升的需要。但泰信基金提醒投资者，二季度要防范大盘冲高回落的风险。
私募方面，新价值近期关注金融、地产等板块走强的迹象，另外，还配置了少量的医药和消费。在其看来，尽管市场对这一块已经矫枉过正，但近期持有的效果并不好，这一块还需要进一步观察，还没有到大规模配置的时候，而且从历史经验来看，在大盘刚开始走强的时候，弱周期的行业也不会马上走强。
斯达克的黎仕禹预计，上半年的调控可能比较密集，市场继续维持震荡的概率较大，但是对市场依然乐观，继续保持高仓位投资持有低价蓝筹股。
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