稳定的股权结构是出色业绩的前提
鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日，业务范围包括基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。公司股东现由国信证券股份有限公司、意大利欧利盛资本资产管理股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A.）、深圳市北融信投资发展有限公司组成，三家股东的出资比例分别为50%、49%、1%,公司现有注册资本15,000万元人民币。目前，鹏华基金管理有限公司股权结构稳定，两个大股东对公司发展满怀信心，并在公司业务上给予充分的支持。可以说，股权结构稳定、管理层稳定是基金公司发展的前提要素。
产品线构建完善，基本实力提升明显
截至2011年1月31日，鹏华基金管理两只封闭式基金、十八只开放式基金、一只创新封闭式基金和六只全国社保投资组合。梳理鹏华基金的产品线，从固定收益端的货币基金、一级债基和二级债基，到权益端的股票型、混合型和指数型；从场内的封闭式基金、LOF、ETF交易型基金和创新封闭式基金，到场外的开放式基金；无论是从风险收益维度，还是从交易方式维度来看，鹏华基金旗下的产品线都已相当完备。这种全产品线的构成，可以在不同的市场环境中满足不同风险收益偏好投资者的需求，有利于基金公司整体资产管理规模的稳定。
据wind资讯统计，截止至2011年1月20日可交易的LOF基金一共有53只。鹏华基金共拥有6只LOF乐富基金，是管理LOF基金最多的基金公司。2010年末，在第九届中国证券投资基金国际论坛上，深交所正式发布上市基金超市品牌“乐富”。乐富基金品牌的推出，开创了中国交易所基金市场发展历程的先河。这也从侧面反映出，作为管理LOF乐富基金的核心品牌之一，鹏华基金对场内交易型基金发展的推动，已经得到了市场的广泛认同。
投研团队稳定,带来旗下基金出色的业绩表现
鹏华基金目前归属投研环节的部门主要包括基金管理部、研究部、固定收益部、集中交易室、机构投资部和国际业务部，人数总共70多人，占全公司人数的三分之一。据统计，鹏华基金旗下所有基金经理进入公司的平均时间近6年，证券从业年限平均8.5年，是业内少有的稳定而资深的投研团队。整体来看鹏华基金投研机制是在制度约束下，给予基金经理充分的个性发挥，同时鼓励投研交流分享、加强合作。良好的成长空间和激励机制，其结果必然是基金业绩表现的整体提升。
首先，以时间维度考察鹏华基金权益类基金品种的业绩及其持续性，统计最近5年20个季度鹏华旗下偏股型基金（包括积极投资股票型基金和全部混合型基金）各季度业绩表现，其中14个季度都超越同业平均水平，公司整体业绩保持了良好的持续性。
在固定收益端产品方面，鹏华旗下三只债券型基金（鹏华丰润成立时间尚短，暂不做统计）鹏华普天债券基金（新股申购型）、鹏华丰收（普通债券型）和鹏华增利（新股申购型）的业绩表现。大多数年度，鹏华债基表现都位居同业前列。特别在2011年一季度二级债基业绩普遍走低的情况下，鹏华丰收和鹏华信用增利AB净值增长率分别为1.62%、1.49%和1.40%，仍以较为稳健的收益位列同类基金前十名。
国金证券基金研究所 张剑辉 焦媛媛
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