●一季度信贷增加2.24万亿●不排除本周上调存准率
昨日，中国人民银行的统计数据显示，3月末在外贸出现逆差的情况下，我国外汇储备仍然大幅增加1974亿美元，首次突破3万亿美元，显示热钱流入趋势并没有改善。此外，央行数据还显示，一季度人民币贷款增加2.24万亿元，外币贷款增加270亿美元。3月份当月人民币贷款增加6794亿元，同比多增1727亿元，M2同比增长16.6%，稍稍超出市场预期。
周五将公布3月份经济数据，市场预测CPI继续冲高到5.3%—5.4%。考虑到大规模流入的境外资金，流动性泛滥趋势并没有得到很好改善以及冲高的CPI，部分经济学家认为，通胀压力没有明显缓解，紧缩货币政策仍将继续，不排除本周再度上调存款准备金率。
人民币屡创新高吸引热钱加速流入截至2011年3月末，国家外汇储备余额为30447亿美元，同比增长24.4%，首次突破3万亿美元。2011年第一季度国家外汇储备增加了1974亿美元，与2010年第四季度1990亿美元的增加额相比变化不大。其中，1月份增加844亿美元，2月份增加了597亿美元，3月份增加了533亿美元。此外，数据显示，中国黄金储备持有量依旧为3389万盎司。
一季度我国出现贸易逆差但外汇储备仍然从28473亿美元增长到30447亿美元。北大金融与证券研究中心主任曹凤岐分析称，从外汇储备的三大影响因素外贸、资本流入、热钱流入来看，一季度为贸易逆差对外汇储备的影响为负值，资本流入有限的情况下，只能理解为热钱流入较多。
3月末人民币汇率为1美元兑6.5564元人民币，人民币屡创新高的情况下，热钱流入的冲动并没有停止的迹象。“在目前人民币升值的情况下，热钱为赌下一步的升值和加息确实有流入的动力。”曹凤岐表示。瑞银证券中国首席经济学家汪涛(博客)日前也认为中国的外汇储备不会很快见顶，这意味着未来中国不得不继续面对外汇储备不断增长带来的挑战“外汇储备增长过快已经成为流动性过多的重要因素，，仅仅压缩国内贷款实际没有作用。”曹凤岐指出。
根据瑞银首席外汇策略师计算，全球目前外汇储备总额超过9万亿美元，仅中国就有3万亿美元。
首次公布社会融资规模
昨日，央行首度公布了社会融资规模初步统计：今年一季度社会融资规模增加4.19万亿元，同比少增3225亿元。其中人民币贷款增加2.24万亿元，同比少增3524亿元；外币贷款折合人民币增加1474亿元，同比少增457亿元。
不过，委托贷款增加3204亿元，同比多增1684亿元；企业债券净融资4551亿元，同比多增1874亿元。直接融资有逐步增加的迹象。
从结构看，今年一季度人民币贷款占社会融资规模的53.5%，仍然是总融资量的主要来源。
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