济增长动力充足，物价环比涨幅趋缓
从最新公布的宏观数据来看，一季度我国经济总体运行态势良好：GDP增速超过市场预期、经济内生增长动力充足，物价创出新高、但是环比增速趋降。二季度政府将坚持既定的宏观调控措施，保持经济平稳较快发展，将物价控制在合理水平。
上调存款准备金率符合我们的预期
鉴于4月后两周到期资金增至5000多亿元历史高位，及3月份外汇占款导致央行被动超发规模大幅反弹至4079亿元的高位，此次上调存款准备金率符合市场预期，这一紧缩政策对短期资金价格影响不大，对股票市场的影响也将有限。
大盘蓝筹股仍处于估值底部
大盘蓝筹股仍然存在估值修复空间。从经济的复苏节奏来看，一季度GDP超出市场预期，对于大盘股的上市公司存在正向利好；从PE-bands图来看，指数估值重心已经从9.9-11.35倍上升至12.8-14.25倍；从大小盘估值折价来看，大盘指数虽然已经有6.82%的涨幅，但大小盘折价0.4，仅仅是近十年的均值的66.7%，估值修复空间仍然较大。
看好大盘蓝筹板块的估值修复
经济增长动力充足，物价环比涨幅趋缓，大盘蓝筹股仍然存在较大估值修复空间。二季度看好金融品中的金融、黄金板块、可选品中的地产与航空板块、资本品中的建筑建材和工程机械板块。
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