五大主力持仓曝光：社保基金大幅增持35股

社保基金去年四季度大幅增持35股
已披露年报公司中机构持仓市值占比
就已发布2010年年报的1683只股票来看，去年四季度社保基金整体加仓幅度较小，但调仓力度却很大，其“谨慎加仓、积极调仓”的策略，基本契合了当前A股市场的结构性行情特征。值得注意的是，去年四季度35只股票被社保基金大肆增持，从被增持股票来看，社保基金似乎对信息服务、钢铁和机械设备等行业分外偏爱。
谨慎加仓 积极调仓
截至4月20日，已有1683只A股发布了2010年年报业绩。就已公布年报的股票来看，去年四季度末社保基金整体持仓量为20.37亿股，较去年三季度末增仓1.25亿股，加仓幅度仅为6.56%，显示社保基金在加仓方面相对谨慎。
与增仓相对谨慎不同，社保基金在调仓方面的动作却很猛。统计显示，社保基金去年四季度新进驻了87只股票，并对另外50只股票进行了不同程度的增持。不过，在总体仓位小幅增加的背景下，社保基金大规模入驻某些股票，势必要求对其他股票进行减持。其中，56只股票去年四季度被社保基金减持，另外还有106只股票的股份被清空。值得注意的是，在去年四季度调仓过程中，有35只股票被社保基金增持数量超过500万股，成为社保基金的宠儿。
分析人士指出，社保基金去年四季度基本遵循动态平衡的持仓原则，同时对持仓结构进行大刀阔斧的调整。从社保基金去年四季度的持仓思路来看，社保基金似乎认为A股难有趋势性机会，而更多的是结构性行情。在这一思路指导下，社保基金最终选择了“谨慎加仓、积极调仓”的做法。
信息服务与钢铁成社保基金最爱
在“谨慎加仓、积极调仓”的指导下，社保基金在去年四季度对不同行业的持仓量进行了大幅度的调整，以更好地应对市场的震荡行情。
总体来看，在去年四季度的调仓过程中，信息服务、黑色金属和机械设备三个行业被社保基金分别增持7514万股、7098万股和3594万股。同时，交运设备、房地产和家用电器则分别被减持5572万股、3866万股和2635万股。由此来看，社保基金在调仓过程中，似乎分外偏爱信息服务和黑色金属行业。
就具体股票来看，去年四季度社保基金新进驻了黑色金属行业的宝钢股份、信息服务行业的中国联通和机械设备行业的三一重工，增持数量分别为6509万股、5500万股和1994万股，显示社保基金对这些股票青睐有加。
此外，房地产行业的名流置业、交运设备行业的上海汽车和家用电器行业的TCL集团去年四季度则分别被减持5766万股、4164万股和3000万股，成为同期社保基金减持量最大的股票。（中国证券报 孙见友）
险资获配37只新股 幸福人寿中17只12只破发
截至4月20日，险资获配37只新股19只破发
中小险企打新热情高于大公司 幸福人寿独中17只12只破发
自年初以来，新股市场一直都不景气。据《证券日报》保险周刊不完全统计，截至4月20日，今年以来共有101只新股在A股市场正式上市，其中48只个股的股价仍然低于发行价，占比47.5%。
因险资不能投资创业板，今年以来，保险资金参与了主板、中小板共计51只首发新股的网下配售，但是14只个股未能成功获配。
101只新股
48只跌破发行价
相关统计显示，101只新股包括主板上市的12只，中小板上市的39只和创业板上市的50只。其中，34只个股上市首日破发，占比达三分之一。有的甚至当天下挫超过10%。跌幅最大的天瑞仪器上市首日下跌16.68%，风范股份上市首日跌幅也有14.4%。创业板的迪威视讯跌幅为14.2%，亚太科技上市首日跌幅也有13.75%。
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其中，12只主板新股中，6只仍处破发状态；其中，风范股份和华锐风电的最新价距离首发价跌幅最大，风范股份1月18日上市，首发价格为35元/股，最新收盘价只有27.09元/股，距离首发价跌幅达22.6%。华锐风电首发价格为90元/股，而今只有72.39元/股，价格差距也有19.6%。
39只中小板新股中，18只最新价低于发行价。其中，最新价距离首发价跌幅最大的是亚太科技，首发价格为40元，最新收盘价只有33.03元/股，相差17.4%。其次是森马服饰，发行价格为67元/股，最新收盘价只有57.27元/股，价格相差14.5%。
50只创业板新股中，最新价距离首发价跌幅最大的是天瑞仪器，首发价格为65元，最新收盘价只有52.88元/股，相差18.6%。其次是振动医药，相差17.2%。
分析认为，新股频频破发的原因是高价发行。统计数据显示，在今年以来发行上市的101只新股中，平均首发摊薄市盈率64.42倍，新股发行市盈率整体仍高于去年全年56.7倍的平均水平。尤其是1月份新股发行市盈率最高，平均发行市盈率达到80.38%，与此同时1月份上市的31只新股中，惨遭破发的多达 23只。
之后发行市盈率有所降低，2月份新股平均发行市盈率降至59.71倍，3月份平均发行市盈率进一步降至55.95倍，4月份以来发行的11只新股平均市盈率为55.24倍。
从行业的角度看，今年以来101只新股中，机械设备行业个股首日破发的比例最高，其次是信息服务，接着是建筑建材、家用电器、医药生物和交运设备。
自2009年以来，机械设备业都是破发重灾区，业内人士认为，机械行业个股发行市盈率一般较高，而且盘子相对较大，若市场不好，就容易破发。机械设备业中首日破发的股票就有10只，包括通裕重工、海立美达、佳士科技、广电电气、亚威股份、长荣股份、风范股份、华锐风电以及天瑞仪器。
险资“打中”37只
幸福人寿中17家
险资延续以往“逢新必打”的作风，参与了除创业板之外的51只新股的网下配售。但是与以往险资不同的是，今年以来，险资已经在其中14只个股上未能成功获配。
这一方面与中签率有关，另一方面与险资给出的最高申购价格也是相关的。比如3月21日上市的唐人神。发行价格为27元/股，而中意人寿、天安保险等几家参与配售的险资中给出的价格均是22元/股。
即使是打到的新股，险资获配数量也有限。像贝因美、德力股份、宁基股份、上海绿新、益盛药业、森马服饰等个股的获配对象仅有1家保险公司。
首发网下配售获配对象中险资较多的新股屈指可数，其中多为在主板上市的新股。
例如江南水务，130 个配售对象中有21个险资账户，涉及中意人寿、泰康人寿(微博)(微博)、百年人寿、英大泰和财险等保险公司。大智慧86个获配对象中有20个险资账户；星宇股份，61个获配对象中有11个险资账户；博威合金35个获配对象中有11个险资账户；以及华锐风电，14个险资账户获配等。
如此看来，今年以来，险资打新的热情的确是减少了许多。尤其是国寿系、太保系、平安系、人保系等险资大户，身影鲜见。比如，中国人寿、国寿资产等国寿系险资只参与了上海绿新、森马服饰、林州重机等为数不多的几家新股网下配售，但最终未能获配。
相反，一些中小保险公司却是异常活跃。
据不完全统计，今年以来，平安资产管理公司受托管理的幸福人寿多个资金账户共计获配17家新股，是今年以来网下配售中获配新股最多的保险公司；其次是泰康人寿，获配10只新股；另外，太平人寿、中意人寿、长城人寿、华泰资产等险资打新热情也相对较高。
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在险资获配的37只个股中，目前最新价低于发行价的个股有19只，占比51.4%。
其中最新价与发行价跌幅最大的依然是1月13日上市的华锐风电，首发网下配售中，紫金财险、幸福人寿获配103，448股；太保集团、太保财险、阳光人寿获配1034，482股，太保人寿获配5172410股；阳光财险获配413792股；阳光保险集团获配206，896股。4月13日，华锐风电网下配售 2100 万股上市流通，众险资或深套其中。
其次是中小板个股森马服饰，发行价格为67元/股，最新收盘价只有57.27元/股，价格相差14.5%。首发时获配的只有幸福人寿两只账户，共计获配84万股。
当然，也有涨幅相当大的，比如南方轴承，发行价格为17元，最新收盘价只有20.25元/股，涨幅高达77.94%。（证券日报 赵晓菲）
143险资账户现身88个股一季报前十大流通股东
据《证券日报》保险周刊记者统计，截止4月20日，共有143个险资账户出现在88家上市公司年报的前十大流通股股东名单中。其中，85个为新进账户，17个账户增持，19个账户减持，22个账户持仓不变。
13个股被3个以上账户持有
统计数据表明，有4家股票被4个险资账户持有，他们分别是双象股份、金新农、广东榕泰和雏鹰农牧。
平安人寿两账户和太保人寿两账户重仓双象股份，4账户都是新进账户。险资共持有双象股份236.04万股，占流通股股本的10.49%。
中意人寿两账户和泰康人寿(微博)两账户持有金新农，仓位不变，总计持有103.27万股，占流通股股本的5.37%。
对于同一股票，不同险资的操作手法也不同，同一险资的不同账户的操作手法也不同，这一点在广东榕泰身上得到了体现。广东榕泰遭人民人寿和泰康人寿分别减持 214.5万股和240.8万股。而太平人寿一万能险账户新进广东榕泰，分红险账户增持广东榕泰190.8万股。险资共计持仓1875万股，占流通股股本的3.12%。
重仓雏鹰农牧的4个账户，都来自平安系。平安人寿万能险和分红险账户新进雏鹰农牧，平安人寿一传统产品账户和平安财险一万能险账户分别增持雏鹰农牧13.44万股和32.25万股。 险资共计持仓611.52万股，占流通股股本的18.25%。
被险资3个账户重仓的股票还有9家，分别是北京旅游、安泰科技、多氟多、佛塑科技、汉缆股份、内蒙华电、四维图新、搜于特和中兴通讯。
泰康人寿3账户重仓北京旅游，共计持有196.23万股，占流通股股本2.34%。
平安人寿3账户新进佛塑科技，共计持仓1428.18万股，占流通股股本的2.34%。
国寿系3账户新进多氟多，共计持有206.2万股，占有流通股比例的7.64%。
同样被国寿系3账户重仓的还有中兴通讯和搜于特。国寿系3账户新进搜于特，共计持有193.41万股，占流通股的4.84%。国寿持有中兴通讯10348.88万股，占流通股股本3.7%。
平安人寿两账户和长城人寿重仓汉缆股份，险资共计持仓141.22万股，占流通股股东的2.82%。其中长城人寿自有资金账户新进37.24万股，这是为数不多出现在上市公司前十大流通股股东名单的中小险企身影。
国寿两账户和泰康一账户重仓内蒙华电，共计持有2523.41万股，占流通股股本的4.41%。
国寿两账户和人保一账户重仓安泰可以，共计持有1518.32万股，占流通股股本的1.78%。
险资成8个股第一大股东
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在8家上市股东名单中，险资以第一大流通股股东面目出现。他们分别是中国平安重仓的希努尔，持有379.98万股，占流通股比例7.6%；太平洋人寿重仓的桂林三金，持有497.61万股，占流通股1.01%；中国人寿重仓的背景利尔和内蒙华电，分别持有178.3万股和1558.97万股，分别占流通股5.25%和2.72%；平安人寿重仓的利源铝业和雏鹰农牧，分别持有139.6万股和313.69万股；分别占比5.92%和9.36%；幸福人寿重仓的海源机械，持有160万股，占流通股比例4%；新华人寿重仓的四维图新，持有240.19万股，占流通股4.29%。（证券日报 孔瑞敏）
QFII青睐中小盘股票 重仓股约六成上涨
上市公司年报已经披露大半，截至4月20日，在已公布年报的上市公司中，QFII共进驻182家上市公司前十大流通股东，累计持仓36.45亿股，持股市值约551亿元。四季度QFII共增持股份约7.7亿股，一些之前持股较多的超大盘股遭到QFII减持，中小盘和非周期类股票则受到QFII青睐。
新进入91只股票
2010年四季度QFII新进入了91只股票，增持了26只个股，合计117只，这其中以中小盘股票和非周期类股票为主。从QFII增持力度来看，格力电器获增持力度最大，瑞士信贷和摩根士丹利共增持格力电器1618.65万股，市值增加额为2.35亿元。三友化工也获得QFII增持597.63万股，三季度末瑞士信贷仅持有三友化工192.5万股，到2010年末持股达到790.13万股，持股市值达到6526万元。*ST精伦四季度则获得了哥伦比亚大学增持553.9万股，去年末持股总量升至715万股，持股市值达到4519万元。此外，强生控股获得四家QFII增持，四季度累计增持499.9万股，持股市值上升了2644万元。比尔及梅林达盖茨信托基金会还在四季度增持了飞乐音响400万股，市值增加了5073万元。
中国证券报记者发现，QFII四季度新进入了8只创业板股票，增持了3只股票，而没有减持一只创业板股票，新进入的个股分别是世纪瑞尔、尤洛卡、国联水产、银之杰、华平股份、回天胶业、华星创业、吉峰农机等，增持的个股是顺网科技、南都电源和探路者。同时，QFII四季度还新进入24只中小板个股，减持了3只中小板个股。
QFII总体增仓的同时，也有不少股票受到QFII抛售，大部分是大盘股。五粮液位居四季度QFII减持股份数量最多，法国巴黎银行和瑞士联合银行集团合计减持五粮液2274万股，市值减少了7.7亿元。宝钢股份减持股份位居第二，遭到瑞士联合银行集团减持1692万股，市值减少了1.29亿元，截至去年年末瑞士联合银行仍持有宝钢股份7093万股。大唐发电遭到了瑞士信贷和香港上海汇丰银行减持，合计减持945.9万股，海螺水泥的两位股东瑞士联合银行集团和耶鲁大学四季度共减持835.2万股。此外，中国铝业、中国人寿、山东黄金、楚天高速等股票也遭到QFII大手笔减持。
重仓股约六成上涨
WIND统计显示，在QFII四季度减持大盘股调入中小盘股之后，截至2010年末，QFII的前十大重仓股分别为格力电器、美的电器、五粮液、中国人寿、海螺水泥、用友软件、中信证券、农业银行、中国北车和宝钢股份。其中，QFII合计持有格力电器市值约17.95亿元，持有美的电器市值17.11亿元，持有五粮液市值仍有16.62亿元，持有海螺水泥约9.22亿元。
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QFII的重仓股中，从去年四季度开始至今，共有108只个股上涨，占比六成，还有74只个股呈现下跌态势。今年以来，这182只QFII重仓股中共有111只上涨，1只平盘，还有70只下跌。在这182只QFII重仓股中，去年四季度以来涨幅最大的是华新水泥，上涨了164%，宝钢股份上涨了150%，康得新上涨了109%。
不过QFII的调仓似乎与二级市场股票涨跌并不吻合，不少被QFII减持的大盘股反而在四季度以来出现大幅上涨。遭遇QFII大幅减持的海螺水泥去年四季度以来上涨了71%，即使从今年1月1日算起，也上涨了30%；宝钢股份去年四季度以来上涨了9.65%，今年以来涨幅更是达到13.77%。（中国证券报 万晶）
公募基金一季度进驻22只创业板公司
市场经历风格转化，创业板股票进入去泡沫化阶段，刚刚公布的一季报显示，基金并未放弃创业板，在已公布一季报的30只创业板公司中，22只个股的十大流通股东中出现基金身影。
Wind数据显示，截至本月20日，共有30只创业板公司公布了一季度报告，包括创业板明星公司神州泰岳、华谊兄弟、爱尔眼科、碧水源在内的22只个股吸引了银华核心价值优选、大成财富管理2020生命周期、银华优质增长等26只基金入驻，4只个股分别由基金持有2049.56万股、2046.22万股、1388.74万股和1043.66万股。此外，通信设备新星大富科技也吸引了基金超千万股驻扎流通股东席位，探路者、蓝色光标、红日药业、上海凯宝流通股东的基金持股总数也均超过500万股。
自一季度中下旬开始，A股迎来年内第二个阶段性反弹，攻坚低估值蓝筹成为主基调，中小盘股与蓝筹股出现反转，至一季度末，创业板指数跌幅超过11%，而沪深300在一季度期间则上涨了3.04%。上述22家创业板公司中仅松德股份与星河生物期内股价出现小幅上扬，其余20只个股呈现不同程度下跌，14只个股跌幅甚至超过10%。(证券时报 杜晓光)
三大基金公司首季减仓坚决 消费股机会来临
经济复苏的反复和通胀的高企始终让投资者不能乐观地看待市场。对于二季度市场的预判，基金颇为谨慎，包括广发、大成、博时在内的三大基金公司一季度出现了较为一致的减仓动作。二季度大基金公司依然看好周期股的估值修复行情。此外，消费股的战略性配置机会成为基金二季度关注的重点所在。
三大基金一致减仓
在政策持续紧缩、通胀高企以及经济增速下滑的预期之下，广发、大成、博时三大基金公司一季报出现了一致减仓的动作。
显然，基金减仓的动作透露出其对二季度市场预判的谨慎态度。其背后的逻辑在于，基金认为，尽管长期通胀可控，但在国内外多种复杂因素影响下，未来通胀水平偏高有可能成为常态，期望货币信贷紧缩政策在二季度实质性放松不太现实；此外，还面临着宏观经济减速、企业盈利受压、股市资金面偏紧、中小板和创业板挤泡沫过程远未完成、大多数低估值品种的估值修复已进入中后期等诸多不利因素，因此，二季度难以产生趋势性多头行情。
上述三大基金公司中，广发、大成整体仓位有所下移，博时基金减仓则更加坚决。据上证报资讯统计，与去年四季度相比，广发基金旗下9只主动投资的股票方向基金中，6只仓位有所下降，其中，广发聚富减仓最多近12个百分点。此外，大成基金旗下14只主动投资的偏股型基金中，10只出现了减仓动作，多数减仓在3、4个点左右。
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此外，博时基金旗下部分基金减仓力度较大，旗下13只主动投资的偏股型基金中，10只仓位有所下降，其中，3只基金减仓接近20%。具体来看，博时价值增长减仓22.82%，博时价值增长贰号减仓20.44%，基金裕泽减仓18.07%。
从基金1季度调仓布局来看，估值较高的医药、零售及小市值股票成为基金一季度重点减仓的对象，部分基金重点增持了煤炭、机械、银行等低估值板块。
二季度投资周期消费并重
对于二季度投资布局，三大基金公司的策略较为一致：在关注低估值板块的同时，基金认为，消费股的投资机会也在临近。
“估值收敛是A股的必经之路。”广发小盘成长表示，将依旧采用低估值策略来应对市场波动。未来一段时间内，在看好低估值的煤炭、地产、银行等板块的同时，关注部分先进制造业和消费品子行业。
广发投资总监易阳方认为，大宗原材料特别是石油价格持续上涨，已对全球经济带来较高的成本压力，国内从去年第四季度以来补库存可能在本季度末库存上升到顶点，面临减库存压力。证券市场方面，一季度周期修复行情可能蔓延到能源、有色、化工、钢铁等上游行业，但行情力度应比一季度小。随着周期股和大消费股估值差距逐步拉小，预计大消费投资机会又开始凸显，证券市场逐级盘升概率较大。
大成价值增长则表示，对于仍处于估值洼地的周期性行业，将继续增持其中质地优良、仍有估值修复空间的蓝筹股；对于符合国家产业结构调整政策的医药消费和新兴产业，将逢低吸纳前期被错杀的具有核心竞争力、业绩增长持续超预期且相对估值偏低的优质成长股。(上海证券报 吴晓婧)
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