通裕重工等3只新股明日上市定位分析

盈利预测与估值:预计公司2010~2012年净利润水平有望实现0.42、0.82和1.34亿元,同比增长19%、95%和63%。我们认为公司的合理估值区间在2010年的52~58倍市盈率,按照2010年EPS0.63元,即每股合理估值区间32.8~36.5元。对应2011年预测EPS的市盈率为27~30倍。
通裕重工(300185)明日上市定位分析一、公司基本面分析公司是国内新兴的重大装备核心部件研发制造企业，长期从事大型锻件产品的研发、制造及销售，已经发展为集大型锻件坯料制备、锻造、热处理、机械加工于一体的综合性企业，形成了较强的产业优势，拥有省级企业技术中心和省级工程技术研究中心，拥有MW 级风电主轴、球墨铸铁管管模、大型电渣重熔钢锭、数控电梯导轨刨床、超高压锻造大直径厚壁无缝钢管等五个国家重点新产品。
二、上市首日定位预测天相投资23.49-27.84世纪证券23.49-27.8海通证券27.72元-31.92天相投资：通裕重工合理价值区间为23.49-27.84元盈利预测及估值。
风险提示。
世纪证券：通裕重工合理价值区间为23.49-27.8元盈利预测:我们预计公司2010年、2011年、2012年EPS分别为0.59元、0.87元和1.10元。
海通证券：通裕重工合理价值区间为27.72元-31.92元我们预计公司2010年到2012年EPS为0.57元、0.84元、1.18元。
三、公司竞争优势分析公司主导产品风电主轴和球墨铸铁管管模的产销量全国第一,市场占有率分别为22.11%和34%。
公司研发及技术优势明显,拥有自主知识产权的专利技术5项、1项专利的独占使用权、国家重点新产品5项。
一体化产业链的模式,保证了公司原材料的质量,降低了公司的生产成本,提高了公司的盈利能力。
大华农(300186)明日上市定位分析一、公司基本面分析公司主要从事用于兽药的研发、生产和销售，是国内少有的集兽用生物制品、兽用药物制剂、饲料添加剂与添加剂预混合饲料为一体的动物保健品企业。
二、上市首日定位预测天相投资22.52~25.74海通证券22.72-24.85国泰君安证券22.80-26.40天相投资：大华农合理价值区间为22.52~25.74元盈利预测及估值。
海通证券：大华农合理价值区间为22.72-24.85元公司致力于兽用生物制品的研发和销售,是行业龙头之一,在产能扩张、研发和销售规模加大后将继续保持增长势头,我们预计2010-2012年公司EPS分别为0.53元、0.71元和0.85元,参照可比公司估值水平,并综合考虑目前创业板市场的投资风险,出于谨慎原则,我们认为可以给予2011年32-35倍市盈率,目标价为22.72-24.85元,发行价为22元,建议申购。
国泰君安证券：大华农合理价值区间为22.80-26.40元募投项目巩固公司的核心竞争力。
建议询价区间:19-22元,对应11年PE为28-32倍,上市首日定价区间为:22.80-26.40元。
三、公司竞争优势分析公司作为国家高致病性禽流感疫苗、高致病性猪蓝耳病疫苗的定点生产企业,兽用生物制品是公司收入和利润的主要来源。
随着我国畜牧养殖业的发展,05年以来国内兽药总消费额保持了年均15%左右的增速。
永清环保(300187)明日上市定位分析一、公司基本面分析公司是为高污染、高耗能工业企业提供烟气排放综合解决方案的环保工程公司，主要业务涵盖减排和节能两大领域。
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二、上市首日定位预测天相投资32.1-37.5浙商证券38.89-45.37东吴证券32.8~36.5天相投资：永清环保合理价值区间为32.1-37.5元盈利预测及估值。
浙商证券：永清环保合理价值区间为22.72-24.85元投资建议:预计公司10年-12年摊薄后每股收益分别为0.67元、1.30元、2.22元,给予公司11年的动态市盈率为30-35倍,合理估值为38.89元-45.37元。
东吴证券：永清环保合理价值区间为32.8~36.5元盈利预测与估值:预计公司2010~2012年净利润水平有望实现0.42、0.82和1.34亿元,同比增长19%、95%和63%。
三、公司竞争优势分析公司具有品牌优势。
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