国信期货顾冯达
受股市走强及美元疲软支撑，以及伦敦假期前空头回补影响，周三以伦铜为首的基本金属出现回升，其中伦铜大涨并回到9500一线上方，而伦锌走势明显弱势铜价，虽然盘中一度上攻至2375美元，但尾盘有所回落，电子盘收报2355美元，上涨11.5美元。
消息面上，世界金属统计局（WBMS）最新报告称，1-2月全球锌市场供应过剩118000吨，虽然WBMS未给出同比数据，但精炼锌产量及消费量较去年同期微幅上升。结合日本1-2月锌需求量同期减少7.4%，而全球锌需求量则同比提升约12万吨来看，锌市在2011年供需有所改善的概率很大，但由于目前沪伦两市锌库存已超过110万吨，且中国锌消费令人失望，疲软的基本面对锌价总体形成拖累。
总体来看，虽然最新公布的美国成屋销售数据好于预期，且美国财报季中多数企业表现良好推升美国股市，但基本金属目前仍处于调整阶段，而由于伦敦市场即将到来的复活节及王室大婚等假期令空头暂时回补，市场短期可能在清淡的交投中维持震荡，对与沪锌来说这也是大跌过后的一个喘息，但我们预计沪锌主力大幅反弹的可能性不大，同时库存因素也将制约锌价，料沪锌后市可能在18000点附近整理，建议投资者空单获利减仓，暂时观望。
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