一直走势疲软的山西证券，昨日引领券商板块发动冲锋，盘中一度拉至涨停。
最终，山西证券以6.80%的涨幅，创下2010年11月15日上市以来第三高收盘涨幅。整个券商板块也走势强劲，最终以1.54%的涨幅位列278个板块中第17位。
对于这一上涨，业内显得莫名诧异。“没听说有什么消息啊。”一家券商营业部总经理表示。
山西证券的股吧中，股民们对山西证券为何上涨也一头雾水。一位股民在股吧中提问：为何今日山西证券涨停？最后仅有一位基民了一个奇怪的答案：要进军稀土。
如果仅从基本面来看，也不足以支撑山西证券的强势上涨。山西证券2010年净利润4.39亿元，同比下降29.12%。经纪业务收入下降24.39%，自营业务和投行业务收入有所上升。
“昨日券商股普涨的外部因素可能多于行业内部力量的推动。”银河证券高级投资顾问任承德对记者表示，“也可以看成是周二大调整之后的反弹。”
资金哄抬山西证券
冲锋号从上午10点33分开始吹响。
在短短20分钟后，山西证券从略微下跌一路拉至涨停，报收11.48元。
其他券商板块个股也在同时启动，早盘兴业证券、广发证券、中信证券分别走出了超过6%、4%、2%以上的涨幅。
午后的市场稍显低沉，券商板块开始冲高回落。截至收盘，山西证券全天上涨6.8%，收于11.15元。兴业证券收于19.15元，上涨3.91%，中信证券报收14.48元，上涨2.12%。
数据显示，今日板块资金净流入板块中，券商板块排名第一，今日增仓0.05%。其中山西证券主力资金今日增仓4.20%，该板块今日资金净流入2.035亿。
然而，对山西证券的上涨和资金流入，很难从现有的消息和基本面去分析。
“山西证券的优势主要在经纪业务和投行业务。”一位上海大型券商的分析师表示。不过近期来看，山西证券的这一优势也没有明显的体现。
在刚刚过去的一季度，山西证券投行业务子公司中德证券的净利润持续三个月为负，3月份净利润为-1358.02万元。
不过，可以从另外一个角度解释市场对山西证券的追捧小盘股。截至昨日，山西证券仅有3.998亿股流通盘。
“盘子小，是游资选择山西证券的一个重要原因。另外，山西证券作为深交所少有的金融股之一，其稀缺性也容易获得资金的青睐。”银河证券高级投资顾问任承德对记者表示。
连续上涨恐难持续
另一方面，细心的投资者可能注意到，昨日券商板块个股几乎同时拉升，包括流通盘达到98.56亿股的中信证券。
换句话说，资金有预谋的攻击整个券商板块。原因何在？
任承德认为，券商板块目前的股价处于见底的状态。刚刚公布的券商3月份经营数据显示，3月上市券商实现营业收入70.6亿元，环比增长49.3%，实现净利润32.2亿元，环比增加54.4%。均好于此前业界预期。
国泰君安分析师梁静则认为，尽管券商一季度整体业绩与去年相比同比持平或略有下滑，但佣金率继续下滑的空间已经不大。
渤海证券分析师陈韶秀则表示，直投、融资融券、新三板等创新业务也给券商估值带来了新的想象力。“目前券商股股价具备较高的安全边际，估值优势已经显现。”
但是，这不意味着整个券商板块就将长期步入股价上升的通道。
“日后的走势可能还是震荡，要走出大的上涨很难。”任承德认为，“从整个行业来说，政策转折点已经出现，但体现到业绩上的拐点可能还需要时间。”
一家券商的行业分析师也表示，预计传统业务业绩今年可能有10%到15%的下滑，而新的买方业务要到收获期也需要时间。虽然估值上有安全边际，但目前券商行业净资产收益率不高的问题还没有解决。
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