股混开基仓位遭遇缩水
从基金类型上看，本期股票、混合型基金仓位较上期均有不同程度缩水。具体来看，股票型开放式基金平均仓位由82.74%缩减至81.53%，平均减仓1.21%；混合型开放式基金平均仓位由73.00%降至72.01%，平均减仓0.99%。基金仓位缩水可能有两方面因素：一是持仓股票市值下跌，二是基金公司主动减仓（主动增减仓是指剔除了股票市值变化之后的仓位变化情况，这当中可能包括了申购赎回情况对仓位的影响）。考察沪深300涨跌幅情况，本期沪深300指数较上期平均上涨0.17%。考虑到股票市值的上涨会被动提升股票仓位，假设在估算期间基金持股不动，依据沪深300指数涨幅，可以推算本期股票型基金仓位应为82.76%，而目前股票型基金仓位是81.53%，说明股票型基金进行了主动减仓，降幅为1.23%。相应的，在考虑到市值变化带来的影响，混合型基金的仓位应为73.03%，而目前混合型基金的仓位估算为72.01%，即混合型基金整体主动减仓1.02个百分点。
表1 股混开基仓位遭遇缩水
名称
上期仓位(%)
本期仓位(%)
仓位增减(%)
主动增减仓(%)
股票型
82.74
81.53
-1.21
-1.23
混合型
73.00
72.01
-0.99
-1.02
资料来源：海通证券研究所基金评价系统（http://fund.htsec.com）
六成以上基金小幅主动增减仓
为保证可比性，我们仅对比本期和上期均测算仓位数据的186只股票型和139只混合型开放式基金。通过分析基金的主动增减仓情况，可以看出，股票型基金方面，59.68%的基金主动减仓，其中约62.16%主动减仓幅度不超过5%；增仓方面，本期约40.32%的基金主动增仓，其中72%基金主动增幅不超过5%。对于混合型基金，本期约59.71%的基金进行主动减仓，其中65.06%的基金减幅不超过5%；增仓方面，40.29%基金主动增仓，以5%以内增幅为主。具体情况如下图所示：
大型基金管理公司以小幅主动减仓为主
分析主动管理股票混合型基金规模排名前十大的基金公司仓位数据（表2），本期大型基金公司平均仓位为78.80%，相比于上期，减少了0.82个百分点。前十大基金管理公司本期3家仓位提升，7家仓位缩水，且仓位变动幅度均不超过5%。主动增减仓方面，以汇添富（2.51%）和易方达（-2.66%）分别领衔基金公司主动增、减仓。
表2 主动管理股票混合型基金的大型基金管理公司以小幅主动减仓为主
名称
排名
上期仓位(%)
本期仓位(%)
仓位增减(%)
主动增减仓(%)
华夏
1
78.12
76.52
-1.60
-1.63
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