最新的基金一季报显示，对于二季度市场的预判，基金颇为谨慎，广发、大成、博时三大基金公司一季度出现了较为一致的减仓动作。二季度大基金公司依然看好周期股的估值修复行情，此外，消费股的战略性配置机会成为基金二季度关注的重点所在。
上述三大基金公司中，广发、大成整体仓位有所下移，博时基金减仓则更加坚决。据上证报资讯统计，与去年四季度相比，广发基金旗下9只主动投资的股票方向基金中，6只仓位有所下降，其中，广发聚富减仓最多近12个百分点。此外，大成基金旗下14只主动投资的偏股型基金中，10只出现了减仓动作，多数减仓在4个点左右。此外，博时基金旗下部分基金减仓力度较大，旗下13只主动投资的偏股型基金中，10只仓位有所下降，其中，3只基金减仓接近20个百分点。具体来看，博时价值增长减仓22.82个百分点，博时价值增长贰号减仓20.44个百分点，基金裕泽减仓18.07个百分点。
从基金一季度调仓布局来看，估值较高的医药、零售及小市值股票成为基金一季度重点减仓的对象，部分基金重点增持了煤炭、机械、银行等低估值板块。对于二季度投资布局，上述三大基金公司的策略较为一致：在关注低估值板块的同时，消费股的投资机会也在临近。
“估值收敛是A股的必经之路。”广发小盘成长表示，将依旧采用低估值策略来应对市场波动。未来一段时间内，在看好低估值的煤炭、地产、银行等板块的同时，关注部分先进制造业和消费品子行业。广发投资总监易阳方认为，随着周期股和大消费股估值差距逐步缩小，预计大消费投资机会又开始凸现。大成价值增长则表示，对于仍处于估值洼地的周期性行业，将继续增持其中质地优良、仍有估值修复空间的蓝筹股；对于符合国家产业结构调整政策的医药消费和新兴产业，将逢低吸纳前期被错杀的具有核心竞争力、业绩增长持续超预期且相对估值偏低的优质成长股。
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