周一市场如我们担忧的那样，盘中震荡走低、放量大幅下挫，30日均线宣告失守，尽管银行、地产护盘，但创业板、中小板破位运行，以及22只个股跌、大盘留下向下跳空缺口，表明市场已陷入恐慌。一季度上市公司业绩不如预期、政策紧缩预期有增无减、上市公司负面消息日益增多、新股发行节奏加快等，都是导致市场信心不足、大盘走弱的主要因素。
近日，有媒体报道“深圳上周一二手房成交量价齐升”，房地产价格迟迟不能真正回落，甚至还有走高趋势，这可能触发高层进一步加大抑制资产泡沫的政策力度；今央行一改前期动辄几百亿地大量发行一年期央票，仅发行30亿。在紧缩政策敏感期，面对本周公开市场高达到期的2550亿资金，不及上周一成的1年期央票发行，必将触动市场敏感神经。因而，尽管昨大盘出现短线超卖现象，但央行再度动用数量型或价格型工具来收紧流动性的预期，将制约短线大盘超跌反弹高度，大盘调整趋势暂难改变。
短期大盘上有2992点附近压力，下有2941点附近支撑，但个股的非系统性风险继续存在。操作上，若今日大盘开盘继续惯性下挫，重仓者可对手中股票采取低吸高抛式地T+0操作，以降低持仓成本；轻仓者可逢低关注受益于银价大幅上涨的相关有色、受益于政策扶持的固废行业，以及医药和底部形态较好的低价股，坚决回避高估值概念股及问题股。（方正证券研究中心）
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