罗文辉
截至昨日，在沪深两家证券交易所上市的15家券商中已有14家相继披露了其2010年年度报告。其中，不乏截至去年底期指浮动盈利以亿元计的招商证券（600999.SH）、中信证券（600030.SH）这样股指期货套期保值交易的高手。而海通证券（600837.SH）、光大证券（601788.SH)等券商2010年参与期指自营交易的表现，则难免“雷声大雨点小”之嫌疑。
据昨日公布2010年年度报告的海通证券披露，截至去年12月31日，其“股指期货套期保值业务的公允价值变动损益”项目“对当年利润的影响金额”仅2537281.95元，即截至去年底的期指套保业务未平仓头寸浮动盈利不过250多万元。
而其“股指期货套期保值业务取得的投资收益”项目，截至去年底也仅为51220977.05元。该数据显示沪深300股指期货去年4月推出后一个月（5月21日），董事会已授权其自营部门参与股指期货交易业务（含套期保值及其他交易目的的股指期货业务）和权益类证券交易业务的总金额不超过公司净资本的60%的海通证券，近半年来期指套保业务的平仓收益也不过5100多万元。
事实上，海通证券的2010年年度报告显示，截至去年底，其“被股指期货合约占用的交易保证金”仅58699404元。如按每手期指合约占用20万元保证金计，其沪深300期指持仓量应不超过300手。不过，其“期末套期工具——股指期货初始合约价值”项目显示高达326107800元，即其期指开仓量曾一度高达1600手，之后面临去年下半年股指的一路走高，对期指的套保量进行了大幅压缩。
中国金融期货交易所的公开信息则显示，去年12月31日，仅为该交易所交易结算会员的海通期货，当天期指主力合约（IF1101）上的成交量高达40687手，仅次于全面结算会员的国泰君安期货。而作为海通证券期指自营交易“御用”通道的海通期货，当日IF1101合约上的空单持有量为858手。
事实上，在期指自营交易上表现为“雷声大雨点小”的还有光大证券这样的大型券商。该上市券商本月23日披露的2010年年度报告显示，截至去年12月31日，该公司持有的未结算的股指期货合约仅54手，其中IF1101合约26手，IF1102合约28手，其公允价值变动也仅为292684.90元。
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