今年4月，住房和城乡建设部政策研究中心联合中国首只商业地产基金高和投资，陆续对鄂尔多斯、
调控周年调查： 万亿民间资本对冲
土地财政也有对冲效应
巨大的民间财富之外，土地财政对调控也有天然对冲效应。程澐认为，以土地财政作为根本核心，城市发展模式不改变、经济结构配置不改变，无论行政干预如何升级，总体上都很难改变房地产的运行格局。
国务院督查组回京后，一位督查员称，他发现一些地方不愿意对楼市 “动真刀”，并向督察组强调当地 “房价不高”，并要求在调控中实行“分类指导”（即放松执行力度）。这在地方政府中并不是个案。记者在与一些河北省地方官员接触时，这些官员也均表示出了同样的看法。他们冤枉地说，地方的房价并不高，上级部门并不了解实际情况。
上海易居房地产研究院综合研究部部长杨红旭称，各地之间如果存在执行力度的松紧差异，那些从严执行的城市必定心怀不满，而当楼市低迷显著影响财政收入之后，这种不满情绪必定转化成暗地里放松限购政策，形成恶性循环。
林蕾也认为，此轮调控已经影响了土地出让市场，地价被抑制，出让数量下降。加上地方融资平台和保障房建设资金问题，一些地方政府处于高负债状态，财政压力巨大。地方政府对房地产调控的态度越来越微妙。“与房地产有关的制度和体制的调整，已到了不得不为的时候。”
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