业绩基本符合前期预增公告水平。公司2010全年实现销售收入372.96亿元，同比增长34.43%，实现归属于上市公司股东的净利润约18.60亿元，基本每股收益1.14元，同比增长13.89%，决定每10股派发现金股利3.0元（含税），业绩水平基本与前期预增公告水平一致；
公司产品销售跑赢整体市场。根据汽车工业协会的数据，2010年全年一汽轿车共实现乘用车销售27.09万辆，同比增长44.01%，比乘用车整体市场销量增速高了10.84个百分点；
盈利水平有所下滑。公司三费水平基本稳定，但毛利率水平下滑比较大，2010年毛利率水平为20.70%，相对2009年下降了1.41个百分点，而且逐季下滑，公司总体盈利水平下滑；
产能不再受限，公司2011年增长有保证。公司所属的一汽马自达2011年将正式解决与奔腾共线的问题，其产能会得到充分释放，公司2011的销量增长将有充分的保证；
地震不会对一汽轿车的全年业绩产生直接的影响。地震会影响公司马自达部分2季度的业绩，但预计下半年就会恢复正常，不会对全年业绩产生直接的影响；
我们预计一汽轿车2011和2012年EPS分别为1.34和1.70元，维持原有的增持评级。
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