上海天然橡胶期货5月5日继续下行。主力1109合约开盘30,995元/吨，收盘30,380元/吨，下跌920元，成交量为625,000手，持仓量为239,568手。隔夜原油下破110美元，日胶休市，沪胶在31000下方形成单边下跌趋势。美国就业数据不佳以及中国央行近期可能提高利率，打压了橡胶价格。目前紧缩政策造成企业资金周转紧张，下游汽车及轮胎消费不旺导致橡胶需求下滑，5月国内外天胶产区即将大规模开割，加重了市场看跌情绪。技术上沪胶弱势明显，重心进一步下移。盘面来看，沪胶跌破31000之后，30000点关口岌岌可危。前期空单可继续持有。
宏观方面，由于印度意外大幅加息，市场愈加担忧中国央行收紧货币政策决心。另一方面，市场还担忧美元从低点回升，打压大宗商品的价格。橡胶因此面临压力，在供应回升的时节，库存的消化缓慢，亚洲现货供应的局势发生了显著的改变。而大多数国家的汽车销量并不乐观，特别是中国收紧货币政策的行为将会明显损害汽车市场的增长。
基本面上，据国际橡胶研究组织(IRSG)今年早先预期，全球天然橡胶产量为1097万吨，消费量为1115万吨，而2010年全球天然橡胶产量为1027万吨，消费量为1044万吨。国际橡胶组织预测的今年天胶产量与消费量增长基本都在70万吨水平，但实际上今年全球供应恐将在去年基础上大幅提升。
现货方面，今日中橡市场全乳胶挂单均价为34785元/吨，较前一日价格下滑800元左右。今日上海全乳胶现货报价35800元/吨，较前一日价格下降600元。进口复合胶方面，周三新加坡20号标胶近月合约收盘为4494美元，折算复合进口价格为34536元左右，价格较前一日下跌600元左右，目前复合进口价格与沪胶主力合约价差缩小至3000元附近。
整体来看，橡胶开割期临近，以及汽车市场的增长空间缩小，继续构成压力。不过，合成橡胶市场的表现良好，将成为天然橡胶市场的主要支撑，如果原油价格保持在每桶100美元之上，投资者不必担忧天然橡胶价格还有多大下跌空间。
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