对于本周而言，数据的发布无疑是市场关注的核心，相对于通胀数据而言，投资者对于三驾马车的关注度必然更高。我们坚持5月份投资策略报告中的观点，认为持续紧缩的调控政策令国内经济的增长动力在未来一段时间将面临回落，三驾马车均可能出现不同程度的休整，这无疑为之前主要依赖业绩推动而上涨的A股市场带来压力，近期市场的调整恰是对这一担忧的提前反应。所以尽管在恐慌情绪逐步释放后，市场存在反弹要求，但对反弹高度尚不可过于乐观，面临数据检验及美元指数回升等国际形势波动影响的A股市场在本周或将呈现弱势反弹态势，值得注意的是，某些业绩前景黯淡且估值过高的个股在反弹后仍面临股价再度下跌的风险。
投资方面，鉴于市场可能因经济数据的发布而再现波动，我们建议投资者继续维持适度仓位以规避风险。就品种而言，既然近期中小市值个股财报令投资者对高增长预期趋于谨慎，那么可预期性高且增长尚可的行业无疑将重新得到资金的重视，加之历史数据表明，在经济增长动力减弱之时，中小市值个股业绩将面临更大波动，于是我们建议投资者继续将“低估值、稳增长”作为标的选择的核心，重点关注医药、商业零售等大消费概念股，并等待银行等蓝筹股企稳后进行梯度配臵。（渤海证券研究所）
回复该发言