诺安黄金基金：支持黄金上涨基本面没有改变

一周黄金价格走势
上周国际现货黄金价格迎来一波调整。国际现货黄金上周开盘报 1567.82美元/盎司，盘中最高涨至 1577.57美元/盎司，最低价为 1462.45美元/盎司，收盘报1495.60美元/盎司，与前周收盘价1563.70美元/盎司相比下跌68.1美元，跌幅4.36%。
黄金价格变动原因分析
白银领跌贵金属市场
5月1日，美国总统奥巴马在电视讲话中表示，美国已经在军事行动中打死了基地组织领导人奥萨马本拉登。本拉登的死讯预示着美国长达10年的反恐战争取得了阶段性的胜利，也令中东地缘政治危机的紧张情绪快速缓解，对欧美市场的市场信心有了一定的提振，国际大宗商品价格在白银周初暴跌的带动下轮番跳水，而油价的急速下跌无疑成为美元涨势的有力支撑。同时，由于芝加哥商品交易所提高了白银市场投机交易的保证金额度，导致部分交易获利了结，更加速了白银下跌。每份白银合约的最低保证金从1.1745万美元上升至2.16万美元。芝加哥资深金属分析师兼交易员马特〃泽曼表示，芝加哥商品交易所一周内两次上调白银期货保证金足以令部分小型投机商不得不清仓离场。白银现货周度跳落27%，报每盎司35.283美元，录得至少1975年以来最大单周跌幅。纽约商业期货交易所(NYMEX)6月原油期货周跌16.75美元，报每桶97.18美元，为1983年以来最大单周跌幅，伦敦布兰特原油期货则录得按美元计算历史最大单周跌幅。
欧元区再成焦点
上周四，备受瞩目的欧洲央行议息会议结束。欧洲央行行长特里谢在会后的政策声明中表示，“在物价稳定方面，我们将会持续密切监控所有情势发展。我们并未改变对通胀的看法，通胀预期仍然受控；预计未来几个月通胀都将维持在2.0%上方，”基本排除了 6月份进一步提高利率的可能性。受此影响，欧元/美元成为当周跌势最为惨烈的主要直盘货币对，当周累计下跌 490点，跌幅 3.31%，创今年 1 月7 日当周以来的最大单周百分比跌幅。周五，德国《明镜周刊》网站报道称，希腊考虑退出欧元区，欧盟委员会正在卢森堡举行秘密紧急会议，讨论希腊退出欧元区以及其债务重组问题。欧盟官员和希腊政府均对此作出断然否认。
欧元集团主席、卢森堡首相容克(Jean-Claude Juncker)上周六表示，欧盟排除了希腊重组债务的可能性，希腊金融援助计划需要进一步调整，并将在下一次欧元区会议上就此事展开讨论。根据瑞银报告，希腊尚有 3300 亿欧元的未偿还债务，其中今年将有220亿欧元债务到期，来年 330亿欧元到期。接受拯救基金一年后，希腊债务危机并未得到缓解，反而更深度发展，甚至希腊和欧盟内部已频频出现债务违约不可避免的论调。如果希腊退出欧元区，不但将导致债务危机传染至更多成员国，对于欧盟和欧元也将是一个重大打击，不可避免影响全球整体金融市场和宏观经济的格局。
美国非农数据喜忧参半
美国 4月非农就业人数增加 24.4 万，前值18.5万，预期 21.6 万；3月数据自21.6万小幅上修至22.1万人；失业率上升至 9.0%，预期为8.8%，3月份为 8.8%。
此次非农数据好转主要受到私人部门就业呈现 5 年来最大增长的提振，美国非农数据疲弱一直受到私人部门就业疲弱的影响。从表面上看，非农数据喜忧参半，但美国公布了超预期的非农就业数据后，受助于超卖技术面以及欧债危机重燃，美元延续强势上涨，单周大幅上涨 2.62%至74.841。
3国央行增持60亿美元黄金储备
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据IMF 数据显示，墨西哥自 1月以来购买了 93.3 公吨黄金，而据墨西哥央行表示该国在近几个月中共购买了 100 公吨黄金；俄罗斯央行在 3月份购买了 18.8 公吨的黄金，拥有的黄金储备达到了 811.1公吨；泰国在 3月份增加了 9.3公吨的黄金储备，该国央行总持有量为 108.9 公吨。美国政府前经济顾问，马里兰大学商学院教授 Peter Morici表示：“央行有理由购买黄金。美元不再是一种安全的资产，一种可以作为后盾的货币。美国国债不是一种良好的投资。”他认为出于对美国预算和债务问题的考虑，各国央行应该购买黄金。
黄金价格趋势
目前看来，支持黄金上涨的基本面并没有改变。美元的实际负利率是金价上行的动力来源，黄金价格短期内的价格震荡调整，我们认为是希望配臵黄金资产的投资者比较好的机会。从年初到现在，我们可以看到黄金投资避过了埃及市场关闭，中东市场震荡，日本地震，核辐射事件等对于资本市场带来的震动；即使上周的大宗商品回调，黄金也是相对最稳定的资产之一，显示出其在目前的经济环境中带来的避险效果。经过上周的下挫，更多的投资者从白银转回黄金，寻求更多的稳定性。
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